به گزارش تیتربرتر؛ بورس این روز‌ها با اخبار بسیار زیادی روبرو است که همه این سیگنال های منفی و مثبت بر روی بازار سهام تأثیر می گذارد. این اخبار بورسی شامل ایجاد تغییرات تازه در ساعات معاملات و دو شیفته شدن آن، آزاد سازی ۳۰ درصد دوم سهام عدالت و اما و گرهای عرضه دومین صندوق ETF دولتی یا همان دارا دوم و بحث گشایش اقتصادی، در چنین شرایطی ممکن است روند حرکتی بورس با تغییراتی روبرو شود، حال باید دید در عمل چه اتفاقاتی در بازار سهام رخ خواهد داد.

به اعتقاد کارشناسان بازار سرمایه؛ بورس تهران طی یک ماه گذشته روند نوسانی را پشت سر گذاشته است، اظهار داشت: از ابتدای سال تاکنون بورس با بازدهی بیش از ۲۰۰ درصدی روبرو شده که این امر در قیاس با سایر بازار‌های موازی بسیار چشمگیر بوده، حال طبیعی است که رشد بورس در یک جایی کند و یا متوقف شود، برای مدتی و به نوعی شاهد استراحت شاخص کل باشیم، به طوریکه این امر طی دو هفته اخیر رخ داد.

اما از روز چهارشنبه دوباره شاخص کل به رشد خود ادامه داد و در بالای شاخص دو میلیون واحدی قرار گرفت، اما نکته مهم این است که نوسانات شاخص کل در کانال دو میلیون واحدی نیز ادامه خواهد داشت و می‌توان گفت، دیگر رشدی که شاخص کل در چهارماه ابتدایی به ثبت رساند را نمی‌توان در ادامه مسیر بازار سهام انتظار داشت، بلکه باید منتظر یک رشد متعادل بود که دیگر با یک شیب تند صعود همراه نخواهد بود.

چرا عرضه سهام توسط حقوقی‌ها زیاد شد؟

عباسعلی حقانی‌نسب کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه طی روز‌های اخیر عرضه سهام از سمت حقوقی‌ها زیاد شده است، بیان داشت: این مسئله می‌تواند دلایلی از جمله بالارفتن ریسک بورس به زعم حقوقی‌ها، افزایش شناوری سهام شرکت‌های بورسی به حداقل ۲۵ درصدی و الزامی که در این باره از طرف دولت گذاشته شد و عرضه‌های سهام عدالت باشد، اما نکته مهم این است که همچنان جریان وورد نقدینگی از سوی اشخاص حقیقی و سرمایه‌گذاران خرد وجود دارد و تا زمانیکه این وضعیت ادامه پیدا کند، باید گفت، کلیت بازار سهام نگرانی نخواهد داشت و می‌توان به رشد آن امیدوار بود.

این فعال بازار سهام با بیان اینکه یک تغییر رفتار معاملاتی این روز‌ها در بورس به عینه قابل مشاهده است، اضافه کرد: همان طور که در بالا به افزایش عرضه از سوی سهام داران حقوقی اشاره شد، سهام داران حقیقی عمده نیز این روز‌ها عرضه سهام زیادی دارند، شاید دلیل آن‌ها شناسایی سود و کنار رفتن از بازار برای مدتی است، اما این عرضه‌ها هر میزان هم که باشد، سهام داران خرد خریدار آن هستند، این مسئله می‌تواند یکی از مهم‌ترین دلایلی باشد که بورس در هفته‌های اخیر یک اصلاح عمیق همانند آنچه در اردیبهشت ماه رخ داد را تجربه نکرد.

حقانی‌نسب ادامه داد: این مسئله به خاطر افزایش عمق بازار و حضور میلیونی افراد جامعه در بورس است که ضریب نفوذ این بازار را در کشور بسیار افزایش داده است، اگر این روز‌ها به تابلوی خرید و فروش نماد‌های مختلف نگاهی بیندازید، متوجه خواهید شد که به طور مثال در طرف فروش دو هزار فروشنده وجود دارد، اما در طرف خریدار، بیش از ۱۰ هزار نفر، چنین وضعیتی نشان‌دهنده آن است افراد عادی جامعه حتی با سرمایه یک میلیون تومانی نیز در بازار سهام حاضر شده‌اند که این مسئله می‌تواند اتفاق بسیار مهمی در فضای اقتصادی کشورمان باشد، چرا که این روز‌ها بورس به متن زندگی تمام افراد جامعه آمده که این موضوع می‌تواند تبعات مختلفی را به دنبال خود داشته باشد.

تاثیر لغو عرضه صندوق دارا دوم بر بازار بورس

مهدی سدیدی، عضو هیئت مدیره شرکت بورس اوراق بهادار در یک برنامه تلویزیونی به بررسی وضعیت بورس پرداخت و درباره دلیل کاهش شاخص بورس در معاملات روز دوشنبه و تاثیر لغو عرضه سهام‌ پالایشی دولت بر این موضوع، توضیح داد: بازار سرمایه در این شرایط نسبت به اخبار به دلیل استقبال از عرضه اولیه‌ها یا سهام‌ دولتی حساس است، اما روز دوشنبه در بورس معادل ۳۰ هزار میلیارد تومان معامله انجام شده که جایی برای نگرانی کاهش ۱۳ هزار واحدی شاخص آن نیست. عرضه دارا یکم به دلیل اینکه متولی آن وزارت اقتصاد بود، به سرعت عملیاتی شد اما عرضه دارا دوم ممکن است که مقداری طولانی شود.

وی افزود: بورس در حال حاضر بازار بزرگی شده که نوسانات زیادی هم در آن رخ می‌دهد و باید در عرضه صندوق‌ها دقت بیشتری شود. همچنین، خبر لغو عرضه دارا دوم موجب شد که بازار سرمایه خود را اصلاح کند.

بهروز خدارحمی، کارشناس بازار سرمایه نیز گفت: صرف نظر از اینکه بورس نوسان دارد، با توجه به اتفاقی که روز دوشنبه رخ داد باید برای پذیرش ۵۰ میلیون نفر در این بازار تدابیر بیشتری صورت گیرد.

وی با بیان اینکه لغو عرضه دارا دوم سیگنال منفی به بورس منتقل کرد، افزود: در این زمینه، یک سوال مطرح می‌شود و آن این است که چرا زمانی که صندوقی حامل سهام پالایشی دولت عرضه نمی‌شود، سهام متاثر از آن منفی می‌شود. این باور وجود دارد که از سهام‌ دولتی حمایت می‌شود تا با قیمت بالایی به مردم واگذار شود، درحالیکه در ارزش واقعی این نوع سهام‌ تردید وجود دارد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: همچنین لغو عرضه دارا دوم و کاهش ۱۳ هزار واحدی شاخص بورس، با موضوع گشایش اقتصادی و عرضه اوراق سلف (فروش نفت) همزمان شد که این امر منجر شد تا از باقی منابع تامین مالی استقبال نشود.

در ادامه این برنامه، مهدی رباطی، یک کارشناس بازار سرمایه علت استقبال از بورس را در مجموعه‌ای عوامل دانست و گفت: این موضوع به دلیل تغییر ماهوی در بورس است که بخشی از آن متاثر از تحول در اقتصاد کلان و اقتصاد سیاسی بوده و دولت نیز با کاهش نقش نفت در اقتصاد، ناگزیر شد که به سمت مردمی کردن اقتصاد حرکت کند.

آیا رشد شاخص بورس حبابی است؟

مهدی رباطی، یک کارشناس بازار سرمایه گفت: وقتی فردی وارد بورس می‌شود، می‌پذیرد که کمترین و بیشترین میزان ریسک را متحمل شود. سرمایه‌گذاران باید بیشتر احتیاط کنند و متناسب با ریسک‌پذیری خود اقدام کنند. همچنین در بازارهای موازی باید این آمادگی را داشته باشیم که آن بازار از مدار سود خارج شود؛ درحالیکه سرمایه‌گذاران انتظار دارند که اگر ضرر ببینید، از بورس خارج شوند.

رباطی اظهار کرد: اگر بازار به این نتیجه برسد که باید وارد استراحت و رکود شود، دولت هم نمی‌تواند مانع آن شود. بعضا کارشناسان با گرایش‌های نامربوط به حوزه مالی درباره حبابی بودن و بازدهی نامعقول این بازار اظهار نظر می‌کنند که شاخص کل متاثر از بازدهی سهامی‌ است که عمده اشخاص حقیقی و حقوقی اینگونه سهام‌ را خریداری نمی‌کنند. این در حالی است که شاخص هم وزن قیمتی متاثر از عملکرد اکثر سرمایه‌گذاران است که نسبت به ۱۰ سال گذشته ۲۹ برابر رشد داشته است.

وی افزود: بنابراین، اینکه گفته می‌شود رشد شاخص بورس حباب است، اشتباه بوده و دخالت دولت در این بازار تاثیرگذار نیست.

گردآورنده: الهام خلیلی خو