تیتربرتر: با اینکه مدت زیادی از وعده ی حمایت دولت از بازار سرمایه گذشته است اما همچنان خبری از اجرای این وعده نیست. این درحالی است که در چند ماه گذشته فعالان بازار سرمایه از، روند اصلاحی بورس گله مند هستند.
بررسی دلایل روند اصلاحی بورس
محمدمهدی زارعپور به عوامل تاثیرگذار در روند اصلاحی اخیر شاخص بورس اشاره کرد و گفت: نخستین عامل موثر در روند اصلاحی بازار سرمایه در چند وقت اخیر، سبقت بازده بازار سرمایه از سایر بازارها در طول یک سال گذشته است که این موضوع منجر به افزایش انگیزه برای خروج پول از بازار سرمایه توسط سهامداران تازه وارد شد.
وی ادامه داد: در این زمینه باید این موضوع را مورد توجه قرار داد که ورود بخش زیادی از پولهای وارد شده به بازار سرمایه از پولهای سپرده پسانداز افراد و بخشی دیگر، سرمایه در گردش صنایعی بود که به دلیل بیماری کرونا فعالیتشان متوقف شد و از همان ابتدا مشخص بود که هدف این سرمایهگذاریها در بورس، کوتاهمدت خواهد بود.
زارعپور اظهار داشت: دومین عامل تاثیرگذار در روند اصلاحی اخیر شاخص بورس، افزایش بیش از اندازه p/e شرکتها است که به هیچ عنوان قابل توجیه با سود شرکتهای حاضر در بورس و نرخ دلار نبود.
این کارشناس بازار سرمایه عرضه سنگین سهام عدالت و عدم توانایی نقدینگی در جواب دادن به این عرضهها را دیگر عامل موثر در ایجاد روند نزولی شاخص بورس اعلام کرد.
وی با بیان اینکه دو زمانه کردن معاملات بورس در هفتههای پایانی صعود بازار را میتوان به عنوان آخرین دلیل اصلاح اخیر شاخص بورس اشاره کرد، گفت: تقسیم معاملات بورس باعث افزایش ریسک معاملات در نیمه دوم معاملات شد، بازار از چند وقت گذشته در روند صعودی و نزولی دچار یک همحرکتی شدند و همه آنها با یکدیگر در صف فروش یا صف خرید قرار میگیرند.
زمان اتمام اصلاح بورس
زارعپور در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه روند اصلاحی بازار تا کجا ادامه دارد، گفت: این موضوع وابسته به متغیرهایی مانند انتظارات تورمی و نرخ دلار است که تعیینکننده این متغیرها، انتخابات آمریکا و تحریمها است.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: پس از انتخابات آمریکا با التهابهای ناشی از انتخابات داخلی روبرو خواهیم شد که در این زمینه ابهامات زیادی در زمینه شکل و نحوه حمایت از بازار وجود دارد.
وی با بیان اینکه نکته مورد توجه این است که اصلاح بازار علاوه بر اصلاح قیمتی شامل اصلاح زمانی نیز میشود، گفت: ارزش سهام نتیجه انتظارها از عایدات آتی شرکتها است، با گذشت زمان و مشخص شدن برخی عوامل در سطح کلان اقتصادی و همچنین عوامل خاص صنایع، تصمیمگیری در زمینه ارزش سهام و بازار سادهتر میشود.
زارعپور افزود: با در نظر گرفتن مفروضات جاری درخصوص نرخ دلار، نرخ بهای کالاها، وضعیت فروش شرکتها، سودآوری برخی شرکتها در مقایسه با قیمت آنها جذاب به نظر میرسید.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: بازار نیازمند مفروضات واقعی است و این امر مستلزم گذشت زمان و انتشار گزارشهای شرکتها است تا خرد جمعی بازار به دست آید که چه میزان پیش بینیهای انجام شده محقق شده است.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: در مجموع به نظر میرسد وضعیت نوسانی بازار تا تعیین نتیجه انتخابات آمریکا، وضعیت دلار، گزارشهای حسابرسی شده شرکتها و برخی دیگر از عوامل کلان اقتصادی ادامه داشته باشد.
عوامل موثر در رشد معاملات بورس
وی به اقداماتی که زمینه بهبود روند معاملات بازار را فراهم میکند اشاره کرد و افزود: در ابتدا باید زمینه شفافیت اطلاعات و سودآوری شرکتها را افزایش داد، شرکتها تا چند وقت گذشته گزارشی را به نام بودجه شرکتها ارائه میدادند در حالی که اکنون ارائه چنین گزارشهایی حذف شده است.
زارع پور گفت: تعیین قانون ثابت و مدون، دیگر عاملی است که میتواند در بهبود وضعیت بازار تاثیرگذار باشد تا سرمایهگذاران از مشکلات تغییرات ناگهانی و لحظهای قانونهای پایهای بازار رهایی پیدا کنند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: به منظور پیشگیری از رفتارهای هیجانی در بازار سرمایه باید سرمایهگذاران جدید و کم تجربه را به سمت نهادهای واسط از جمله شرکتهای سبدگردانی و سرمایهگذاری سوق داد.
وی گفت: تعیین حجم مبنا و دامنه نوسان متحرک برای سهمهای که در گیر صف فروش میشوند و قیمت پایانی برای آنها نمیخورد از دیگر مسایلی است که میتواند روند فعلی معاملات بازار را بهبود ببخشد.
مطالب مرتبط:
پیش بینی وضعیت بورس در هفته آتی
مصطفی رضایی کارشناس بازار سرمایه درخصوص وضعیت بازار بورس در هفته آتی گفت: بسیاری ازنمادهابه جذابیت نرخ خرید برای خرید بلندمدت رسیدهاند هفته آینده احتمالا خودروییها و بانکیها با اقبال بیشتری مواجه باشند البته فلزیها به تعادل نسبی رسیدهاند هرچند جای رشد دارند.
نکته نگرانکننده شکننده بودن بازار است که دو روز رشد مثبت زیاد قابل اتکا نیست که امیدوارم بازار با اتفاق منفی خاصی مواجه نشود.
صادق قاسمی مدیرعامل کارگزاری آرمون بورس نیز می گوید:یکی از گروههای که در بازار لیدر شده گروههای بانکی هستند که به دلیل تسعیر نرخ ارز است که وضعیت مطلوبی دارند.
در سهمهای دلاری به نظر میرسد بیشتر در یک فضای استراحت باشد و زمانی که نتیجه انتخابات امریکا مشخص شود جهت دلار بیشتر مشخص خواهد شد، معدنی ها، فلزیها و پتروشیمیها در فضای انتظار قرار بگیرند.
از طرفی سیمانیها و ساختمانیها اصلاح سنگینی داشتند و افزایش نرخی که برای سیمانیها مطرح شده سهام این گروه را با تقاضا روبه رو کرده که به نطر تداوم هم داشته باشد.
همچنین خودروییها نیز اصلاح خوبی داشتند و میتوانند به رشد خوبی که داشتند ادامه دهند.
محمدمهدی بحرالعلوم مدیرعامل کارگزاری بانک مسکن نیز اظهار داشت: در هفته آینده لیدر بازار به احتمال فراوان با شرکتهایی خواهد بود که اصلاح زیادی کردند و در شاخص هم وزن هستند و بهرمندی بیشتری از گشایشهای سیاسی میبرند میتوانند در بازار لیدر باشند.
قطعه سازان، بانکیها و برخی سهام سیمانی و ساختمانی که اصلاح زیادی کردند میتوانند لیدری را داشته باشند.
اگر متغیرهای کلان اقتصادی انتفاقی نیوفتد در گروههای که ذکر شد شاهد رشد قیمت داشته باشیم و در سهمهای دلار و کادمودیتی بیشتر ثبات پیشبینی میشود اگر گروههای شاخص هم وزن رشد کنند و رشد تعادلی در سهمهای بنیادی در نظر بگیریم برایند کلی میتوان مثبت در نظر گرفت، اما نمیتوان انتظار رشد زیادی داشت.
گردآورنده:فرحان مرادی
آنچه دیگران میخوانند:
