به گزارش تیتربرتر؛ بازار سهام در هفته گذشته پس از یک ماه رشد بی‌وقفه شاهد عقب نشینی تقاضا و کاهش قیمت‌ها بود به نحوی که با افت ۲/ ۶ درصدی شاخص کل، دماسنج بورس از سطوح مقاومتی مهم ۵/ ۱ تا ۵۵/ ۱ میلیون واحدی عقب نشست. افت قیمت در بین شاخص سازها پررنگ تر بود به نحوی که سهام بزرگ‌تر درگروه‌های معدنی، فلزی و شیمیایی به طور متوسط شاهد افت ۱۰ درصدی بودند.
از آذرماه سال گذشته تاکنون، به‌دلیل برخی عوامل کلان شامل سیاست‌های پولی انبساطی، رشد نرخ ارز و نیز سیاست‌های تشویقی دولت، فضایی در بازار سرمایه شکل گرفت که در اثر آن، رشد یکپارچه در سهام تقریبا همه گروه‌های صنایع ثبت شد. در نتیجه این رشد که در پنج ماه اول سال ۹۹ شتاب و شدت زیادی پیدا کرد، سهام شرکت‌ها، فارغ از تمایز و قوت و ضعف آنها، جهش چند برابری و بعضا چند ۱۰ برابری را ثبت کردند و سرمایه‌گذاران، بدون نیاز به تحلیل و بررسی عمیق، قادر به کسب سودهای بسیار بزرگ و سریع بودند. این روند تا نیمه مرداد سال‌جاری برقرار بود تا اینکه با ایجاد شرایط حبابی در اکثر سهام، ورق به ناگهان برگشت و روند منفی پرشتاب بسیاری از سرمایه‌گذاران تازه کار و غیر حرفه‌ای را غافلگیر کرد.
افت مزبور، با کاهش ۴۰ درصدی شاخص، تبدیل به سنگین‌ترین و سریع‌ترین سقوط تاریخ بورس تهران شد. از یک ماه قبل، با تثبیت عوامل بنیادی و ایجاد جذابیت مجدد در نرخ سهام، روند صعودی با شیب کمتری احیا شد و تاکنون رشد حدود ۱۷ درصدی شاخص از کف اخیر به ثبت رسیده است.
ویژگی بارز رفتار یک ماه گذشته، نوسان زیاد سهام مختلف و ناهمگرایی بازده صنایع و شرکت‌ها بوده است، به نحوی که نوسان‌های بدون الگوی مشخص و حرکت منابع از یک صنعت به گروه دیگر به طور شتابزده و اتفاقی به چشم می‌خورد.
این فضا که احتمالا در کوتاه‌مدت تداوم خواهد یافت به خوبی تغییر پارادایم کلی سرمایه‌گذاری در بازار سهام نسبت به قبل از نیمه مرداد امسال را نشان می‌دهد. پیامد دیگر این وضعیت عبارت از دشوار شدن فعالیت سرمایه‌گذاران غیر حرفه‌ای در بازار و تقویت نهادهای حرفه‌ای مدیریت سرمایه شامل صندوق‌ها و سبدگردان‌ها به‌منظور هدایت سرمایه‌های خرد جهت فعالیت در بازار سرمایه است که به نوبه خود می‌تواند باعث پررنگ شدن متغیرهای تحلیلی در سرمایه‌گذاری و کاستن از هیجانات مقطعی و مخرب شود.
پیش‌بینی روند حرکت شاخص بورس
شکور علیشاهی تحلیلگر بازار سرمایه در دنیای اقتصاد نوشت: شاخص کل بورس اوراق بهادار طی ۵ روز کاری گذشته با حدود ۲/ ۶ درصد کاهش از محدوده یک میلیون و ۵۲۵ هزار واحد به محدوده یک میلیون و ۴۱۳ هزار واحد رسید. حدود ۱۷ روز کاری قبل شاخص کل، روند نزولی میان‌مدت خود را به سمت بالا شکست و با تشکیل روند صعودی در کوتاه مدت، سرمایه‌گذاران را برای افزایش بیشتر قیمت‌ها، بسیار امیدوار کرد. اما با گذشتن شاخص کل از محدوده یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد، فشار عرضه‌ها زیاد شد و در هفته گذشته روند صعودی کوتاه‌مدت تشکیل شده به سمت پایین شکسته شد و دوباره این شاخص به مدار کاهش بازگشت. شکسته شدن محدوده خط روند صعودی کوتاه‌مدت نشانه بازگشت به روند نزولی نیست اما از هیجانی که برای افزایش قیمت‌ها ایجاد شده بود کم کرد.
در هفته آینده احتمال ادامه کاهش قیمت‌ها در قالب پرده اول از سناریوی کاهشی و با هدف یک میلیون و ۳۶۵ هزار واحد محتمل است. البته با برخورد به این محدوده قیمتی یا حتی از محدوده‌های فعلی می‌توان امید به افزایش قیمت‌ها نیز داشت. افزایش قیمت‌ها می‌تواند در چهار مرحله اتفاق بیفتد. در پرده اول از سناریوی افزایشی، هدف شاخص یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد خواهد بود. بسیاری از خریداران امروز بازار با رسیدن شاخص کل به این محدوده به دسته فروشندگان ملحق خواهند شد. سطح مقاومتی یک میلیون و ۴۵۰ هزار واحد تا یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد می‌تواند مانع رسیدن شاخص به هدف قیمتی این مرحله شود.
بعد از عبور شاخص از محدوده یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد، مرحله دوم از سناریوی افزایشی آغاز خواهد شد. در این پرده، بازیگران سعی می‌کنند با ایجاد تقاضای بیشتر در سهام شرکت‌ها، شاخص کل را تا محدوده‌های یک میلیون و ۷۵۰ هزار واحد بالا ببرند. در سطح یک میلیون و ۶۸۰ هزار واحد ممکن است بعضی از خریداران سطوح پایین تر که احتمالا از پرده اول یا ابتدای پرده دوم وارد بازار شده‌اند و به سرمایه‌گذاری خود اطمینان کافی ندارند، به‌عنوان عرضه‌کننده ظاهر شده و شناسایی سود کنند. این محدوده به‌عنوان سطح مقاومتی بسیار مهمی در پرده دوم افزایش قیمت‌ها معرفی می‌شود. از نظر آماری، احتمال رخ دادن دو پرده اول از سناریوی افزایشی محتمل است.
در پرده سوم، شاخص به دنبال فتح قله قبلی است که سطح قیمتی ۲ میلیون واحد، به‌عنوان مقاومت می‌تواند مانع رسیدن شاخص به سقف قبلی شود.
مرحله چهارم به بعد به عبور شاخص از محدوده ۲ میلیون و ۱۲۰ هزار واحد می‌پردازد که در کوتاه‌مدت نمی‌توان به‌طور دقیق در مورد آن صحبت کرد.
مناطق مقاومتی، سطوحی از قیمت هستند که در آن احتمالا عرضه‌کنندگان سهام زیاد می‌شوند و ممکن است نقطه پایان روند صعودی و افزایش قیمت‌ها باشند. از طرفی سطوحی که به‌عنوان هدف قیمتی در روند صعودی معرفی می‌شوند، مناطقی هستند که در آن معامله‌گران به جمع آوری سود ناشی از افزایش قیمت‌ها می‌پردازند، بنابراین در این محدوده‌ها علاوه بر عرضه‌کنندگان زیاد، ممکن است تقاضا‌کننده سهام نیز از خرید اجتناب کرده و به نوعی در منطقه اشباع خرید که بعد از چند روز تقریبا متوالی افزایش قیمت در آن قرار می‌گیریم، حضور داریم. همین موضوع ممکن است نقطه پایان افزایش قیمت‌ها باشد. البته تمامی محدوده‌های مقاومتی و اهداف قیمتی، در صورت شکسته شدن به سمت بالا با حجم زیاد می‌توانند به سطوح حمایتی تبدیل شوند.
با ایجاد شایعه‌هایی که پیش بینی را برای سرمایه‌گذاران بسیار دشوار کرده است، احتمال رخ دادن پرده اول از سناریوی کاهشی بسیار قوت گرفته است. در صورت ادامه مسیر شاخص در قالب این مرحله، فعالان بازار هنوز امید خود را نسبت به برگشت به مدار صعودی از دست نداده‌اند و تقاضا همچنان در بازار پا برجاست. احتمال دارد با تداوم این حاشیه‌ها یا ابلاغ دستورالعملی شبانه و به اصطلاح حفاظت از سرمایه‌های خرد این روند نزولی و کاهش قیمت‌ها در قالب سه پرده دیگر ادامه داشته باشد. این اتفاق می‌تواند با خبری غیر منتظره قوت بگیرد.
با شایعه و دستورالعمل شاخص کل می‌تواند تا محدوده‌های یک میلیون و ۲۱۰ هزار واحد که هدف مرحله دوم سناریوی کاهشی است، ریزش داشته باشد. در این پرده، محدوده یک میلیون و ۳۰۰ هزار واحد، می‌تواند به‌عنوان حمایت نقش خوبی ایفا کند. احتمال دارد با خبری غیرمنتظره یا تصمیم اقتصادی کلان که به ضرر بازار سرمایه باشد، پرده سوم که با فروش هیجانی بسیار زیادی همراه است، اتفاق خواهد افتاد. در این مرحله شاخص کل ممکن است تا محدوده یک میلیون واحد نیز ریزش داشته باشد که محدوده‌های حمایتی بسیار قدرتمندی از جمله یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحد می‌توانند از رسیدن به این هدف جلوگیری کنند. پرده چهارم از سناریوی کاهشی به سطوح کمتر از یک میلیون واحد برای شاخص می‌پردازد که با توجه به احتمال بسیار کم این رخداد، فعلا نمی‌توان در مورد آن اظهارنظر کرد.
مطالب مرتبط:
نشانه‌های احتمالی برگشت رونق به بازار بورس
با وجود روند نزولی شاخص بورس در هفته گذشته، آیا امکان دارد در هفته جاری روند شاخص بورس بهتر شود؟ آیا شاخص بورس یک روند مثبت را در پیش خواهد گرفت؟ پس از ثبت چهار هفته پیاپی صعودی، شاخص کل بازار سهام، هفته گذشته 6/2درصدنزول داشت. در آخرین روز معاملاتی بازار سهام، شاخص کل بورس تهران با یک‌درصد کاهش دیگر به یک‌میلیون‌و۴۱۳واحد رسید.
نکته مهم در آخرین روز معاملات، این بود که با وجود سرخ‌پوشی شاخص کل، ارزش صف‌های خرید از فروش بیشتر بود. با این اوصاف، کارشناسان به بازار هفته جاری خوش‌بین هستند و معتقدند با اینکه ممکن است بازار روزهای منفی هم داشته باشد، سبزپوشی و فضای مثبت بیشتری را تجربه خواهد کرد.
کارشناسان معتقدند شناسایی سود ۲۵درصدی ازسوی خریدارانی که در کف 2/1میلیون واحدی وارد بورس شده بودند، یکی از دلایل افزایش فشار فروش در روزهای اخیر بوده است، ضمن آنکه برخی اخبار غیراقتصادی و مبهم بودن بودجه۱۴۰۰ نیز در افزایش عمق این روند اصلاحی موثر واقع شد.
از دیدگاه کارشناسان باتوجه‌به روند رو به رشد بازارهای جهانی، هفته جاری فرصت مناسبی برای خرید سهام است و انتظار می‌رود در میان‌مدت، بازار مثبتی پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار گیرد. البته نمی‌توان دلیل بنیادی برای اصلاح قیمت سهام در هفته جاری برشمرد اما کاهش ریسک‌های سیستماتیک ناشی از قطعی شدن انتخاب جوبایدن به‌عنوان رئیس‌جمهور آمریکا و وضعیت نامعلوم بودجه1400 از مهم‌ترین دلایل فعال شدن ماشه فروش سهام ازسوی معامله‌گرانی بیان می‌شود که بیشتر با قیمت‌های سنگین، سهام خریده‌اند.
آخرین اخباری که به نظر می‌رسد در روند احتمالی هفته جاری بر بازار سهام اثرگذار باشند، عبارتند از تحریم وزارت خزانه‌داری آمریکا علیه چهار نهاد به اتهام انتقال محصولات پتروشیمی ایران، تایید مالیات بر خانه‌های خالی و پیش‌بینی رشد اقتصادی بیش از 4درصدی کشور در سال آینده. علاوه‌بر این، اخبار امیدبخش درباره نشست مشترک برجام و اعلام پذیره‌نویسی‌های جدید در بورس، چشم‌انداز بورس را کمی برای سهام‌داران، امیدوارکننده کرده است.
یک کارشناس بازار سرمایه هم درباره وضعیت روزهای آینده بورس به ایرنا گفت: با توجه به رکود حاکم در بازارهای موازی، امکان رشد دوباره بازار سرمایه وجود دارد و دستیابی شاخص بورس به عدد یک‌میلیون‌و٦٥٠هزار واحد تا انتهای سال۹۹ و عبور آن از سقف 2میلیون واحد در سال۱۴۰۰ دور از ذهن نخواهد بود.
هومن عمیدی افزود: باتوجه‌به نزدیک بودن ارائه گزارش ٩ماهه شرکت‌ها و روند افزایش سرمایه از محل سود انباشته یا تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها، به نظر می‌رسد شرکت‌هایی که مجوزهای لازم را دریافت کرده‌اند و از آمادگی لازم برای برگزاری مجامع افزایش سرمایه برخوردارند، شرایط مناسب‌تری را برای معاملات نسبت‌به سایر صنایع داشته باشند.
پیش‌بینی بازار بورس پس از یلدا
در هفته گذشته بورس با افتی بیش از شش درصد بیشترین زیان را بین کارنامه هفتگی بازارهای مالی ثبت کرد. آیا در هفته جاری این روند تغییر خواهد کرد؟
بنابر نوشته تجارت نیوز؛ برآیند پیش‌بینی کارشناسان این است که احتمالا در هفته جدید بورس یک روند امیدبخشی را از سر بگیرد و در مقابل بازار ارز و طلا احتمالا یک روند باثبات را پشت سر بگذارند.
محمد خبری‌زاد، کارشناس بازار سرمایه می گوید: گزارش‌های ماهانه و 9 ماهه می‌تواند بر روند بازار سهام تاثیرگذار باشد.
سلمان نصیرزاده، کارشناس بازار سرمایه نوشت: احتمالا هفته بعد بازار سهام متعادل است و احتمالا روند تعادلی بازار سهام رو به بهبودی باشد، شروع معاملات بازار سهام مثبت خواهد بود اما نکته مهم بازار هفته آتی این است که از روند مثبت به سمت روند نزولی پیش برود.
حمید اسدی، حقوقدان و کارشناس بازار سرمایه معتقد است: بازگشت شاخص کل بورس بستگی به دو عامل دارد؛ اول اینکه باید سریعا محدودیت‌هایی برای بازارگردان‌ها در خرید سهام وضع شود. عامل دوم هم حمایت از بازار سرمایه از طریق صندوق تثبیت بازار سرمایه است.
در همین حال وزیر اقتصاد نیز با بیان اینکه پیشنهاد می‌کنم مگر به غیر از ضرورت، افراد برای سهام عدالت سهامداری کنند و اساسا از منافع کوتاه مدت و بلندمدت آن بهره‌مند شوند، گفته است: با انتشار گزارشات شرکت‌ها و مشخص شدن میزان سودآوری قابل توجه بسیاری از این شرکت‌ها، انتظار داریم شاهد رونق هرچه بیشتر بازار باشیم.
گردآورنده: الهام خلیلی خو
آنچه دیگران می خوانند:
