به گزارش تیتربرتر: در هفته گذشته بازار بورس حسابی داغ بود و با انتشار چند خبر اقتصادی روند صعودی بورس رونق بیشتری گرفت، حالا سوال بسیاری از مشتاقان سرمایه گذاری در بازار بورس این است که آیا این روند صعودی ادامه دار است یا خیر؟

روند صعودی بورس

بورس همچنان جذاب است و در جذب نقدینگی موفق. بازاری چند هزار میلیارد تومانی که روزهای خوش خود را با جذب بخش عمده‌ای از نقدینگی‌های سرگردان در اقتصاد ایران به شب می‌رساند.

از ابتدای سال جاری، امپراطوری بورس در حال گسترش است و دامنه سودآوری‌اش شرکت‌های خرد و کلان بسیاری را در بر گرفته است. روند شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از اول فروردین ماه امسال تا ۲۶ خردادماه به خوبی نشان می‌دهد که شاخص دامنه یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی را هم رد کرده و ارزش بازار در پایان معاملات روز ۲۶ خردادماه، به ۴,۴۹۶ هزار میلیارد تومان رسیده است. این یعنی چیزی حدود دو برابر نقدینگی.

آخرین رقمی که بانک مرکزی به عنوان نقدینگی اعلام کرده چیزی حدود ۲,۶۰۰ هزار میلیارد تومان بوده و حال برآوردهای معاونت بررسی‌های اقتصادی اتاق بازرگانی، صنایع، معادن و کشاورزی تهران حکایت از آن دارد که ارزش بازار بورس در پایان معاملات روز دوشنبه هفته‌ای که رو به پایان است (۲۶ خرداد) به ۴,۴۹۶ هزار میلیارد تومان رسیده است.

آنگونه که آمار نشان می‌دهد، بازدهی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در ۲۵ خردادماه امسال نسبت به روز مشابه ماه قبل از رشد ۱۶.۵ درصدی داشته و در عین حال، این شاخص در ۸۷ روز نخست سال ۹۹ نسبت به پایان سال ۹۸ چیزی حدود ۱۳۰ درصد رشد داشته است.

مروری بر عملکرد شاخص ۳۰ شرکت بزرگ بورسی نیز در طی ۸۷ روز نخست حکایت از آن دارد که بازدهی نسبت به پایان سال قبل ۱۷۲ درصد بوده و در عین حال، بازدهی شاخص بازار اول نیز طی همین مدت، ۱۴۶ درصد به ثبت رسیده است.

از سوی دیگر، میانگین روزانه حجم معاملات بازار بورس در یک ماهه منتهی به ۲۵ خرداد ۹۹ یعنی طی ۱۹ روز کاری، ۹.۸ میلیارد سهم بوده که میانگین روزانه ارزش معاملات را به ۹.۵ هزار میلیارد تومان رسانده است.

نکته حائز اهمیت در این میان آن است که به طور میانگین، روزانه ۱.۲۶ میلیون معامله صورت گرفته است؛ اما همین اعداد و ارقام در یک ماهه منتهی به ۲۵ اردیبهشت سال ۹۹ یعنی ظرف ۲۲ روز کاری حکایت از انجام معامله روزانه ۸.۹ میلیارد سهم به طور میانگین دارد که بر این اساس، میانگین روزانه ارزش معاملات را به ۱۰.۲ هزار میلیارد تومان رسانده است که کاهش ۶.۸ درصدی را به ثبت رسانده است.

همچنین میانگین روزانه تعداد معاملات در یک ماهه منتهی به ۲۵ اردیبهشت ۹۹ نیز حکایت از آن دارد که ۱.۳۶ میلیون معامله به طور میانگین انجام شده است که نسبت به ماه قبل ۷.۳ درصد کاهش داشته؛ این در حالی است که میانگین روزانه حجم معاملات نیز در خرداد نسبت به اردیبهشت، ۱۰ درصد رشد را به ثبت رسانده است.

بررسی‌ها حکایت از آن دارد که از اردیبهشت ماه ۹۹ تاکنون، به طور متوسط بازدهی شرکت‌های بزرگ بورسی بیش از شرکت‌های کوچک بوده است که روند آن در نمودار زیر قابل مشاهده است.

در این میان نکته‌ای که بیش از هر چیز دیگری خودنمایی می‌کند، تأمین مالی از طریق بازار سرمایه است. بسیاری بر این باورند که هر چند که رشد بازار سرمایه و شاخص، در طول عمر فعالیت بورس بی‌سابقه بوده است، اما به هر حال، به این میزانی که بورس رشد کرده، تأمین مالی از بازار سرمایه برای بخش‌های مختلف اقتصاد ایران، پرسرعت نبوده است.

در این میان نوع تأمین مالی سرمایه‌ای در دو ماهه نخست سال ۹۹ بالغ بر ۶۳ هزار میلیارد تومان بوده؛ در حالی که در مدت مشابه سال قبل، این رقم، تنها ۴ هزار میلیارد تومان بوده است.

همچنین تأمین مالی از بخش بدهی نیز ۰.۴ هزار میلیارد تومان در دو ماهه ۹۸ بوده که در سال ۹۹ و در مدت مشابه به ۸.۲ هزار میلیارد تومان رسیده است؛ بنابراین حسابی سرانگشتی حکایت از آن دارد که در دو ماهه نخست سال گذشته تنها ۴.۵ هزار میلیارد تومان از بازار بدهی تأمین مالی و تجهیز منابع صورت گرفته که در مدت مشابه سال ۹۹ به ۷۱.۳ هزار میلیارد تومان رسیده است.

پس در نهایت، رشد تأمین مالی بازار سرمایه در دو ماهه نخست سال ۹۹ نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۴۷۰ درصد رشد داشته است. در دو ماهه نخست سال ۹۹ عوامل اصلی تشکیل دهنده بازار سرمایه را تأمین مالی، صندوق‌ها با سهم ۶۷ درصد، عرضه اولیه با سهم ۱۳ درصد و اوراق با سهم ۱۲ درصد تشکیل داده‌اند؛ ضمن اینکه دو عامل مهم افزایش منابع سرمایه‌ای، افزایش قابل توجه ارزش صندوق‌ها از ۳ به ۴۷.۸ هزار میلیارد تومان بوده که رشد ۱۵ برابری را نشان می‌دهد.

همچنین افزایش عرضه اولیه در بورس و فرابورس از حدود ۰.۴۶ به ۹.۲ هزار میلیارد تومان رسیده است که رشد ۲۰ برابری داشته است. در عین حال کارنامه سازمان بورس و اوراق بهادار نشان می‌دهد که هفت هزار میلیارد تومان اسناد خزانه اسلامی با سهم ۸۵ درصدی منتشر شده و در عین حال، سهم انتشار اوراق اجاره و سلف موازی استاندارد نیز به ترتیب ۱.۲ هزار میلیارد تومان و سهم ۱۵ درصدی بوده است.

طی دو ماهه نخست سال ۹۹ ارزش عرضه اولیه سهام شرکت‌های در بورس و فرابورس، حدود ۱.۷ برابر کل عرضه اولیه سال ۹۸ بوده و سهم آن نیز از تأمین مالی سرمایه‌ای نسبت به دو ماهه نخست سال ۹۸ از ۱۱ درصد به ۱۴ درصد رشد یافته است.

مطالب مرتبط: آشنایی با صندوق سرمایه گذاری طلا در بورس

وضعیت بورس در هفته آینده 

آخرین عملکرد هفتگی بورس نشان می‌دهد که این بازار طبق رفتاری عمل کرده که با توجه به اخبار قابل پیش‌بینی بود. اما آیا این بار نیز همین اتفاق تکرار خواهد شد؟ چه اخباری احتمالا در هفته بعد بر بازار سهام تاثیر خواهند گذاشت؟

شاید یکی از مهم‌ترین اخبار هفته بعد آغاز دریافت مالیات بر خانه‌های خالی باشد که روز پنجشنبه ۲۹ خرداد ماه وزیر راه و شهرسازی این خبر را اعلام کرده و گفته است: بسیار خوش‌بین هستیم که در همین تابستان برگه‌های مالیاتی برای کسانی که خانه‌های خالی دارند، صادر شود.

از سوی دیگر شیوع کرونا نیز همچنان ادامه دارد و پنجشنبه ۲۹ خرداد ماه معاون کل وزیر بهداشت، درمان و آموزش پزشکی گفت: ایران تا یک سال آینده درگیر کرونا خواهد بود و با شروع مسافرت‌های تابستانی کرونا از شهرها به روستاها منتقل می‌شود. این خبر هرچند ممکن است تهدیدی برای بازارهای مختلف باشد اما تجربه قبلی بازار سهام در دوره شیوع کرونا نشان می‌دهد که سهامداران می‌توانند به تداوم پیشتازی بورس از بازارهای دیگر امیدوار باشند. ضمن اینکه برخی گروه‌های بورسی مانند دارویی‌ها و بهداشتی‌ها در تجربه قبلی کارنامه عملکرد قابل توجهی را از خود ثبت کرده بودند.

با این حال آخرین آمار فوتی‌های ناشی از کرونا نشان می‌دهد که دوباره این عدد به حالت دو رقمی برگشته است اما همچنان سایه تهدید آن وجود دارد.

سیگنال‌های مختلفی از اخبار وجود دارند که می‌توانند سهامداران را به تداوم روند صعودی هفته اخیر در هفته بعد امیدوار کند.

اما خبر مهم دیگر که شاید برای فعالان بازار ارز اهمیت بیشتری داشته باشد مربوط به سفر رئیس کل بانک مرکزی ایران به کشور عراق است. پس از مذاکرات عبدالناصر همتی هرچند برخی رسانه‌ها تیتر زدند توافق بزرگ برای بازپس‌گیری پول نفت و‌ گاز ایران اما برخی نیز انتقاد کردند که امکان دارد این سفر هم مانند سفر همتی به کره جنوبی چندان موفقیت‌آمیز نباشد. با این حال در صورتی که این توافق عملی شود و همراه با توقف رشد قیمت دلار، انتقال نقدینگی به بازار ارز متوقف شود می‌توان به تداوم روند صعودی بورس امیدوار بود.

ورود پلیس امنیت به بازار لوازم خانگی و دستوری برخورد کردن با بازارهای کالایی نیز تهدید دیگر بورس را کم‌رنگ کرده است. در هفته‌های اخیر با شروع نوساناتی در بازار مسکن و بازار انواع کالاها برخی ابراز نگرانی می‌کردند که سرمایه‌ها از بورس به دیگر بازارها منتقل شوند. در بازار طلا نیز با توجه به پیش‌بینی کنترل قیمت دلار و کاهش قیمت جهانی طلا به نظر می‌رسد این بازار نیز در هفته آتی نتواند رقیبی قوی برای بازار سهام باشد. رویترز گزارش داده به دلیل امیدواری از دارویی بالقوه برای درمان کرونا و همچنین به دلیل تقویت دلار، قیمت طلا روندی نزولی به خود گرفته است.

از سوی دیگر در چند روز اخیر وزیر اقصاد از عزم دولت برای واگذاری اموال خود و بانک‌ها به بخش خصوصی سخن گفته است و اظهارات حمایت‌گرایانه رئیس‌جمهوری از بورس هم همچنان تداوم دارد.

در هفته اخیر حسن روحانی، رئیس‌جمهوری در جلسه ستاد اقتصادی اعلام کرده بورس تا پایان امسال اولویت اقتصادی سیاست‌گذار است.

سرپرست وزارت صمت نیز با بیان اینکه «جلوی واردات بی‌رویه را می‌گیرم» سیگنال حمایتی از بخش تولید کشور را داده که امکان اثرگذاری مثبت بر سهام شرکت‌های تولیدی دارد.

از جمله اخبار مهم دیگر که شاید در روزهای آینده بر بازار سهام اثر بگذارد احتمال تغییر قیمت‌گذاری پالایشی‌ها، احتمال قطعی شدن مجوز افزایش قیمت سیمانی‌ها و احتمال جدی‌تر شدن تخفیف خوراک پتروشیمی‌ها است.

اما تنها خبری که در روزهای اخیر شاید برای بازار سهام به عنوان یکی از عوامل نااطمینانی محسوب می‌شود یک اتفاق سیاسی بود.

سه کشور اروپایی سه‌شنبه اخیر بیانیه‌ای با موضوع ادعایی «راستی‌آزمایی و نظارتِ ایران در شورای حکام آژانس بین‌المللی انرژی اتمی» منتشر کردند و ضمن متهم کردن ایران به «نقض» برجام مدعی شده‌اند که از این توافق حمایت می‌کنند. در این بیانیه آمده است: «به عنوان طرف‌های برجام تداوم حمایتمان از این توافق و تعهدمان برای همکاری در جهت حفظ و اجرای کامل آن را یادآور می‌شویم. ما به شدت از نقض تعهدات هسته‌ای توسط ایران که تبعات جدی و برگشت‌ناپذیر اشاعه‌ای داشته نگران هستیم.»

با این روند به نظر می‌رسد سیگنال‌های مختلفی از اخبار وجود دارند که می‌توانند سهامداران را به تداوم روند صعودی هفته اخیر در هفته بعد امیدوار کنند.

گردآورنده:فرحان مرادی