تیتربرتر: اصلاح گسترده بازار کریپتو که به دنبال توقف کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و افزایش تنش‌های ژئوپولیتیک در خاورمیانه شدت گرفت، باعث شد اتریوم نیز به زیر سطح ۲,۲۰۰ دلار سقوط کند و جوی از ترس را بر فضای معاملات حاکم سازد.

جزئیات بازار نشان می‌دهد که ارزش کل بازار ارز دیجیتال از روز چهارشنبه تاکنون حدود ۵۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته است. بیت کوین که تنها چند روز پیش بالای ۹۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شد، در عرض کمتر از یک هفته بیش از ۱۵,۰۰۰ دلار از ارزش خود را از دست داد.

این نوسانات منجر به لیکویید شدن بیش از ۲.۵ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی معامله‌گران دارای اهرم در پایان هفته شد که فشار نزولی را دوچندان کرد.

اگرچه نوسانات ارز دیجیتال همواره مورد نقد قرار می‌گیرد، اما بازارهای سنتی نیز وضعیت مشابهی را تجربه کرده‌اند. طلا و نقره که به عنوان دارایی‌های امن شناخته می‌شوند، شاهد سقوطی تاریخی بودند.

نقره از سطح ۱۲۱ دلار به نزدیکی ۷۰ دلار رسید و طلا نیز از قله ۵,۶۰۰ دلاری تا ۴,۴۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. این ریزش سنگین باعث شد ۱۰ تریلیون دلار از ارزش بازار این دو فلز گران‌بها در ۳ روز ناپدید شود.

رسانه کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) در حساب کاربری ایکس (X) خود گفت:

با افزایش فشار فروش، قیمت طلا به زیر ۴,۵۰۰ دلار و نقره به زیر ۷۲ دلار در هر اونس سقوط کرد. طلا و نقره اکنون بیش از ۱۰ تریلیون دلار از ارزش بازار خود را تنها در ۳ روز از دست داده‌اند.

مقایسه ابعاد این ریزش نشان می‌دهد که علی‌رغم افت شدید ارزدیجیتال، این بازار همچنان در مراحل اولیه رشد خود قرار دارد. ۱۰ تریلیون دلار سرمایه‌ای که از بازار طلا و نقره خارج شده، بیش از سه برابر کل ارزش بازار ارز دیجیتال است. این موضوع نشان می‌دهد نوسانات اخیر مختص کریپتو نبوده و ناشی از یک بحران فراگیر در تمامی بازارهای مالی جهانی است.

احتمال سقوط قیمت به ۶۵,۰۰۰ دلار

سقوط اخیر قیمت بیت کوین به زیر مرز ۸۰,۰۰۰ دلار، بخش بزرگی از خریداران ETFهای اسپات در آمریکا را با ضرر کاغذی سنگین ۷ میلیارد دلاری مواجه کرده است.

داده‌های تازه نشان می‌دهد که با کاهش قیمت به سطوح ۷۴,۶۰۹ دلار در پی نگرانی‌های نقدینگی در بازارهای جهانی، میانگین قیمت ورود سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها اکنون بسیار بالاتر از نرخ فعلی بازار قرار دارد و این موضوع می‌تواند فشار فروش جدیدی را به بازار تحمیل کند.

الکس تورن (Alex Thorn)، مدیر تحقیقات گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) در گزارشی گفت:

عملکرد قیمتی اخیر نشان می‌دهد که بیت کوین پایین‌تر از میانگین بهای تمام‌شده ETFهای آمریکایی معامله می‌شود. سرمایه‌گذاران این صندوق‌ها به‌طور میانگین با ۱۵٪ ضرر کاغذی روبه‌رو هستند که نشان‌دهنده میانگین قیمت ورود حدود ۹۰,۲۰۰ دلار برای هر بیت کوین است.

از نوامبر ۲۰۲۵ تا ژانویه ۲۰۲۶، خروجی خالص سرمایه از ۱۲ صندوق ETF اسپات بیت کوین به حدود ۶.۱۸ میلیارد دلار رسیده که طولانی‌ترین دوره خروج سرمایه از زمان راه‌اندازی این محصولات در سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود.

این فشار فروش مداوم، تعادل عرضه و تقاضا را برهم زده است؛ به‌طوری که میزان خروجی ماهانه این صندوق‌ها معادل دو برابر عرضه جدید ناشی از پاداش استخراج شبکه پس از هاوینگ ۲۰۲۴ است.

کارشناسان هشدار می‌دهند اگر روند خروج سرمایه تثبیت نشود، بیت کوین با چالش‌های جدی مواجه خواهد شد. ژائو ودسون (Joao Wedson)، مدیرعامل آلفراکتال (Alphractal)، اشاره کرده است که در صورت تداوم این وضعیت و از دست رفتن حمایت‌های فعلی در محدوده ۷۵,۰۰۰ دلار، هدف بعدی قیمت بیت کوین می‌تواند سطح ۶۵,۵۰۰ دلار باشد.

در حال حاضر، بازار به شدت به جریان ورودی یا خروجی این صندوق‌ها وابسته شده است و هرگونه بازگشت قیمت می‌تواند با فشار فروش افرادی که قصد خروج در نقطه سر‌به‌سر را دارند، سرکوب شود.

لیکویید شدن ۵ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی در پی سقوط قیمت بیت کوین

بازار ارز دیجیتال در تعطیلات آخر هفته با اصلاح شدیدی روبرو شد و قیمت بیت کوین با افت بیش از ۷ درصدی، از محدوده ۸۴,۰۰۰ دلار به سطح ۷۵,۵۰۰ دلار سقوط کرد. این حرکت نزولی باعث شد پادشاه ارزهای دیجیتال برای اولین بار در ۳۰ ماه گذشته به زیر شاخص «میانگین واقعی بازار» (True Market Mean) در محدوده ۸۰,۵۰۰ دلار نفوذ کند؛ اتفاقی که از اواخر سال ۲۰۲۳ و دوران معامله در سطح ۲۹,۰۰۰ دلار بی‌سابقه بوده است.

این ریزش ناگهانی منجر به لیکویید شدن حدود ۵ میلیارد دلار سرمایه در کل بازار شد که بخش عمده آن مربوط به موقعیت‌های خرید استقراضی (Long) بود. در این میان، قیمت اتریوم ضربه سخت‌تری خورد و با افت ۱۷ درصدی، شاهد نابودی ۱.۱۵ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی خود بود. همچنین قیمت سولانا با از دست دادن حمایت ۱۰۰ دلاری، حدود ۲۰۰ میلیون دلار لیکوییدتی را ثبت کرد.

بیشتر بخوانید:

پذیرش و نقدینگی بیت کوین در سال ۲۰۲۶، زیاد می شود!

بسیاری از تحلیلگران معتقدند که این سقوط لزوماً به دلیل یک خبر بنیادین خاص نبوده، بلکه نشانه‌ای از تکرار چرخه‌های چهارساله بازار است. بنجامین کوئن (Benjamin Cowen)، تحلیلگر سرشناس، در حساب کاربری خود گفت:

بیت کوین در پی بی‌تفاوتی بازار به سقف رسید و دچار خون‌ریزی تدریجی شد. در مقابل، نقره در اوج هیجان به سقف رسید و اصلاح شدیدی داشت. درک رفتار بازار پس از انواع مختلف سقف‌های قیمتی بسیار حائز اهمیت است.

علیرغم آشفتگی در بازارهای مشتقات و اصلاح قیمت‌ها، داده‌های صرافی کوین بیس (Coinbase) نشان می‌دهد که موسسات مالی همچنان به آینده بلندمدت امیدوارند. طبق گزارش جدید این صرافی، ۷۱ درصد از سرمایه‌گذاران نهادی معتقدند بیت کوین در بازه قیمتی ۸۵,۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار همچنان کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری شده است.

علاوه بر این، ۸۰ درصد از آن‌ها اعلام کرده‌اند که در صورت افت ۱۰ درصدی قیمت، دارایی خود را حفظ کرده یا حجم خرید را افزایش می‌دهند. این تضاد نشان‌دهنده شکاف میان ترس معامله‌گران خرد و استراتژی انباشت نهادهای بزرگ است.