به گزارش تیتربرتر؛ رکوردشکنی معکوس ارزش معاملات در بازار سرمایه همچنان ادامه دارد. معاملات نخستین روز هفته در شرایطی خاتمه یافت که در آن ارزش معاملات خرد به ۹۱۹ میلیارد تومان رسید. در این روز ارزش معاملات خرد فرابورس برای اولین بار در ۲۶ ماه گذشته به ۲۵۴ میلیارد تومان بالغ شد که به نوبه خود رقمی بی‌سابقه است.
تقریبا فعالان بازار به هیچ‌کدام از صنایع بازار احساس خوبی ندارند و تقریبا سردرگم از این صنعت به آن صنعت، به دنبال کسب سود هستند که البته تعداد بسیار کمی از آنها در این امر موفق می‌شوند. بیشتر شرکت‌های بزرگ در وضعیت بنیادی مناسبی قرار دارند.
هنوز جریان پول خاصی وارد بازار سرمایه نشده و از طرفی بی‌اعتمادی عمومی به بورس اوراق بهادار، مانع بزرگی برای ورود افراد حقیقی شده است. از طرفی مقاومت‌های بسیار قدرتمندی پیش روی شاخص قرار دارند. همچنین وجود ریسک‌های نامتعارف در بازار سرمایه ایران از جمله ریسک دستورالعمل‌ها و قوانینی که با ذات بازار هم‌خوانی ندارد می‌تواند سرمایه‌گذاران را دچار مخاطره کند.
بنابراین می‌توان گفت احتمال کاهش قیمت‌ها تقریبا با احتمال افزایش قیمت‌ها برابر است در نتیجه فعالان بازار در هنگام سرمایه‌گذاری باید به جنبه کاهش قیمت‌ها نیز نیم‌نگاهی داشته باشند.
پیش بینی بازار بورس در 29 فروردین 1400
در پایان معاملات دیروز بازار سهام، شاخص کل بورس با افت ۹ هزار واحدی به کانال یک میلیون و ۲۳۳ هزار رسید. بازار امروز چگونه پیش می‌رود؟
مریم محبی، کارشناس بازار سرمایه به وجود هیجان در بازار اشاره کرد و به تجارت‌نیوز گفت: فعلا بازار دچار هیجان شده است و به بازار اجازه فعالیت نمی‌دهند. اگر بازار بر اساس عرضه و تقاضا فعالیت خود را ادامه دهد و دخالت‌ها و درگیری‌ها بر سر بازار سهام کاهش یابد، روند متعادل به بازار برمی‌گردد.
این کارشناس بازار سرمایه از اعمال سیاست‌های مختلف در بازار گفت و توضیح داد: فاکتورهای سیاسی زیادی همچون درگیری‌های ارکان دولتی و غیردولتی تاثیرگذار در بورس و سیاست‌های کلی دولت، بازار را تحت تاثیر قرار داده است.
او با بیان اینکه دو عامل مهم موجب آسیب دیدن بازار شدند تصریح کرد: یکی از عوامل مهم تاثیرگذار درگیری‌های دولت است که بازار را با یک هیجانی همراه کرده است. یکی دیگر از عوامل آن است که اجازه فعالیت درست به بازار بر پایه عرضه و تقاضا نمی‌دهند. اگر به بازار فرصت بدهند بر اساس نیاز و پایه اساسی خودش فعالیت کند، رفته رفته روند بهتری را پیدا می‌کند.
مریم محبی درباره صحبت‌ها و تصمیم‌های حمایتی از بازار گفت: بارها از راه‌های مختلف اعلام شده است که قصد کمک به بازار را دارند و با برخی از سیاست‌ها به دنبال بهبود شرایط بازار هستند، اما اعمال آنها تاثیرات زیادی در روند معاملات بازار ندارد و دوباره روند نزولی شاخص برمی‌گردد.
او ادامه داد: چندین بار حرف از حمایت زده شده اما عملی نمی‌شود. تمام این عوامل در کنار روند نزولی طولانی مدت بورس، موجب از بین رفتن اعتماد سهامداران شده است. عدم اعتماد سهامداران به بازار، یکی از مشکلات مهم بازار به شمار می‌رود.
محبی در پایان گفت: با توجه به فاکتورهای موجود و فعالیت‌هایی که در بازار دیده می‌شود، بازار فردا هم نزولی است.
تعداد زیادی از کارشناسان عدم اعتماد سهامداران به بازار را یکی از عوامل اصلی روند نزولی بازار می‌دانند و معتقدند بدون حمایت دولت و ارکان تاثیرگذار و بدون گذر زمان این اعتماد در بازار شکل نمی‌گیرد.
مطالب مرتبط:
چهار شرط برای سبزپوش شدن تابلوی بورس
گول رشد موقت شاخص بورس را نخورید. این روز‌ها که بازار خرسی، همچنان به روند نزولی خود ادامه می‌دهد، گاهی پیش می‌آید که شاخص کل بورس برای یک روز رنگ سبز به تن کند. در چنین شرایطی نور امید در دل هر کدام از ما به وجود می‌آید و دست به خرید سهام می‌زنیم. اتفاقی که باعث شد در هفته گذشته بعد از گذشت یک و نیم ماه شاهد ورود پول جدید به بورس باشیم، اما توجه داشته باشید که خرید سهام در چنین شرایطی ریسک بالایی دارد.
روزنامه هفت صبح در ادامه نوشت: مگر اینکه روند صعودی طوری باشد تا بتوانید به ادامه‌دار بودن آن امیدوار باشیم. اگر هرکدام از این شرایط محقق نشده، بهتر است فعلا کل سرمایه را به سهام تبدیل نکنیم و تنها بخشی از پول‌هایمان را به بورس برگردانیم تا در صورتی که روند صعودی بعد از یکی دو روز به مدار نزولی افتاد، چندان متضرر نشویم و همینطور اگر روند صعودی ادامه‌دار بود، از سود سهامداری محروم نباشیم.
بیش از سه چهارم نماد‌ها تقریبا دو ماه است که با صف فروش دست و پنجه نرم می‌کنند. حتی در جریان جهش ۱۸هزار واحدی شاخص کل در روز سه‌شنبه هفته گذشته، همچنان ۷۰درصد نماد‌های بازار سرمایه صف فروش داشتند. آیا با چنین شرایطی می‌توان برای ادامه رشد شاخص کل امیدوار بود؟ به احتمال زیاد جواب این سوال بله نیست.
با این حساب تنها زمانی می‌توانیم روی روند صعودی بازار حساب باز کنیم که حداقل قفل معاملات در نیمی از نماد‌های باز شود و تعداد صف‌های فروش به کمتر از ۴۰درصد بازار برسد. در حال حاضر روزانه بیش از ۴۰۰نماد صف فروش به ارزش حدود پنج هزار میلیارد تومان دارند و علت اصلی چنین اتفاقی، دامنه نوسان غیرمتقارن است.
افزایش ارزش معاملات روزانه به بالاتر از ۱۰هزار میلیارد
تا زمانی که ارزش معاملات به رقم قابل قبولی نرسد، به هیچ وجه نمی‌توان به تغییرات قیمت‌ها و شاخص کل اعتماد کرد. درست مثل اینکه چند نفر در میدان فردوسی کنار هم بنشینند و با معاملات بین یکدیگر قیمت دلار را تعیین کنند. بورس با حجم معاملات پایین شرایط مشابهی دارد و زمانی می‌توان به تغییرات روند شاخص و قیمت‌ها اعتماد کرد که تعداد افراد بیشتری در فرآیند کشف قیمت‌ها همراهی کنند.
در هفته‌های اخیر ارزش معاملات روزانه بورس به کمترین میزان خود در یک‌سال گذشته رسیده و هر روز تنها دو هزار میلیارد تومان سهام در بورس معامله می‌شود. در روز سه‌شنبه ارزش معاملات تا پنج هزار میلیارد تومان بالا رفت، اما این ارقام همچنان برای تایید روند صعودی کافی نیست.
بورس در دوران رونق خود شاهد معاملات ۳۰هزار میلیارد تومانی بود و حتی در روند صعودی یک ماهه پاییز موفق شد ارزش معاملات روزانه ۲۰هزار میلیارد تومانی را تجربه کند. در چنین شرایطی احتمالا باید ارزش معاملات روزانه به حداقل ۱۰هزار میلیارد تومان برسد تا بتوانیم نسبت به تغییر روند بورس امیدوار باشیم.
همراهی شاخص هم‌وزن با شاخص کل
شاخص کل به تنهایی نمی‌تواند نشان‌دهنده روند صعودی بازار باشد. با وجود دامنه نوسان غیرمتقارن، اگر یک نماد به صف خرید برسد، اثر حداقل سه نماد دارای صف فروش را از بین می‌برد. به خصوص اگر آن یک نماد به‌قدری بزرگ باشد که به تنهایی بتواند شاخص را بیش از سه هزار واحد افزایش دهد.
با این حساب ممکن است شاخص کل تنها تحت تاثیر چند نماد خاص به مدار صعودی افتاده باشد. چنین صعودی ادامه‌دار نخواهد بود چراکه بدون همراهی نماد‌های کوچک و شاخص هم‌وزن، در عرض دو یا سه روز شاهد افزایش آمار معاملات در نماد‌های کوچک و تغییر قیمت پایانی آنها خواهیم بود.
همین موضوع می‌تواند حکم ترمز سنگین را برای روند صعودی بازار داشته باشد. در جریان رشد ۱۸هزار واحدی شاخص کل در روز سه‌شنبه هفته گذشته، شاخص کل ۱٫۵۱درصد رشد کرد، اما شاخص هم‌وزن تنها ۱۲صدم درصد تغییر داشت. برای همین چندان دور از انتظار نبود که روند صعودی شاخص کل تنها به یک روز محدود شود.
نزدیک شدن قیمت صندوق‌های ETF به ارزش NAV
صندوق‌های سرمایه‌گذاری ETF آینه تمام‌نمای بازار سرمایه هستند. بررسی روند قیمت آنها می‌تواند تا حد زیادی ما را در پیش‌بینی آینده بورس کمک کند. زمانی که قیمت واحد‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری اختلاف زیادی با ارزش NAV پیدا می‌کند، به این معناست که سرمایه‌گذار‌های این صندوق‌ها آینده بورس را نزولی پیش‌بینی می‌کنند. برای همین حاضر هستند قیمت صندوق‌ها پایین‌تر از ارزش فعلی‌شان باشد. زمانی که شاخص کل در آستانه روند صعودی قرار می‌گیرد، پیش‌بینی‌ها تغییر می‌کند.
برای همین اختلاف بین قیمت و ارزش واحد‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری ETF کمتر می‌شود چراکه سرمایه‌گذار‌های آنها نسبت به روند صعودی امیدوار شده و برای همین حاضرند پول بیشتری برای خرید این واحد‌ها بپردازند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ مثل آگاس، کاریس، اطلس، سرو، ارزش و کاردان از جمله صندوق‌هایی هستند که می‌توان با توجه به تغییرات قیمت آنها، روند آینده بازار را پیش‌بینی کرد.
آغاز روند صعودی از نیمه معاملات
اگر اول صبح بیدار شدید و چشمتان به رنگ سبز تابلو بورس افتاد، دست به معامله هیجانی نزنید چراکه چنین اتفاقی از دو حالت خارج نیست. احتمالا یک خبر باعث شده ابتدای صبح بورس به رنگ سبز دربیاید. در چنین شرایطی باید توجه داشته باشید که روند صعودی بازار تنها تا زمانی ادامه پیدا خواهد کرد که تاثیر آن خبر باقی بماند.
به محض اینکه خبر کهنه شود و تاثیر خود را در ذهن سرمایه‌گذار‌ها از دست بدهد، دوباره همان آش و همان کاسه؛ شاخص کل به روند نزولی بر می‌گردد. حالت دوم زمانی است که بازارگردان‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و بزرگان بازار تصمیم بگیرند در زمان پیش‌گشایش با سفارش‌هایشان صف‌های فروش را جمع‌آوری کنند و باعث شوند نماد‌ها با رنگ سبز کار خود را آغاز کنند.
از آنجا که در چنین حالتی بدون انجام معامله قیمت‌ها افزایش پیدا کرده، بعید نیست که بعد از یکی دو ساعت سر و کله فروشنده‌ها پیدا شود و دوباره با تشکیل صف‌های فروش روند نزولی بازار آغاز شود. این اتفاق درست در روز چهارشنبه هفته گذشته افتاد و کاهش شاخص کل را رقم زد. در طرف مقابل اگر روند صعودی از نیمه معاملات آغاز شود، این یعنی با انجام معامله، صف‌های فروش جمع‌آوری شده و احتمال ادامه‌دار بودن آن بیشتر است.
آنچه دیگران می خوانند:
گردآورنده: الهام خلیلی خو
