به گزارش تیتربرتر؛ در سال های اخیر شاهد پیوستن خیل عظیم سرمایه افراد حقیقی به بورس تهران بودیم. بازاری که از ابتدای سال جاری بازدهی بیش از 93 درصدی از آن معامله‌گران کرده است و با اختلاف از دیگر بازارهای سرمایه‌گذاری سبقت گرفته بود حالا به حال ناخوشی گرفتار شده است.
یکی از مفاهیمی که این روزها بسیار به گوش بورس‌بازان می‌رسد، خبر افزایش سرمایه شرکت‌ها و رشد قیمت سهام آنها به همین واسطه است.
مهمترین شرکت های در صف افزایش سرمایه
در هفته‌ای که گذشت شرکت‌های زیادی خبرهایی را مبتنی برافزایش سرمایه در سامانه کدال منتشر کردند که در این گزارش به تعدادی از مهمترین آنها اشاره می‌کنیم.
ثبت افزایش سرمایه «وملل»
موسسه اعتباری ملل افزایش سرمایه خود را در سامانه کدال ثبت کرد. این موسسه مالی و اعتباری قرار است سرمایه خود را به میزان ۶۵ درصد از محل مطالبات و آورده نقدی افزایش دهد. سرمایه فعلی این شرکت به میزان ۶۰۶ میلیارد تومان است که با احتساب این افزایش سرمایه به عدد هزار میلیارد تومان می‌رسد.
این موسسه اعتباری بعد از ثبت افزایش سرمایه از محل مطالبات و آورده نقدی سراغ افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی نیز رفته است.
در اطلاعیه «وملل» آمده است که جهت استفاده بیشتر از ظرفیت‌های بالقوه ناشی از افزایش سرمایه موسسه ملل افزایش سرمایه موسسه از محل فوق‌الذکر پس از اخذ مجوز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و سازمان بورس و اوراق بهادار، طبق ضوابط به تایید و تصویب هیات‌مدیره رسید.
افزایش سرمایه ۱۵۳ درصدی «وسینا»
افزایش سرمایه ۱۵۳ درصدی بانک سینا در مرجع ثبت شرکت‌ها به ثبت رسید. با احتساب این افزایش سرمایه که از محل تجدید ارزیابی‌ها قرار است انجام گیرد، سرمایه این بانک به ۲ هزار و ۵۳۸ میلیارد و ۳۸۵ میلیون تومان می‌رسد.
سرمایه فعلی این بانک هزار میلیارد تومان ثبت شده است. این افزایش سرمایه هزار و ۵۳۵ میلیارد تومانی در ۱۹ اسفند به ثبت رسیده است.
صدور مجوز افزایش سرمایه «رانفور»
تقاضای افزایش سرمایه ۲۳۳ درصدی شرکت خدمات انفورماتیک در این سازمان موردبررسی قرار گرفت. مدارک و مستندات درخواست افزایش سرمایه شرکت پس از پیشنهاد هیات‌مدیره و اظهارنظر حسابرس قانونی شرکت جهت تایید و اخذ مجوز به سازمان بورس ارائه شد.
سرمایه فعلی «رانفور» ۸۴۰ میلیارد تومان است که با احتساب افزایش سرمایه به مبلغ ۱۹۶۰ میلیارد تومان، سرمایه شرکت به عدد ۲ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان خواهد رسید. این افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ها قرار است انجام گیرد.
موافقت مجمع «وامید» با افزایش سرمایه
مجمع شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری امید با افزایش سرمایه ۲۲۳ درصدی از محل مطالبات و آورده نقدی و اندوخته موافقت کرد. آخرین سرمایه ثبت‌شده شرکت ۳ هزار میلیارد تومان است. که با احتساب افزایش سرمایه ۶ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومانی سرمایه شرکت به عدد ۹ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان می‌رسد.
با توجه به قیمت پایانی روزچهارشنبه سهم به مبلغ ۳ هزار و ۶۰۰ تومان و افزایش سرمایه ۲۲۳ درصدی، قیمت تئوریک سهم ( قیمت بعد از انجام افزایش سرمایه، بدون افت یا رشد) به مبلغ هزار و ۱۴۲ تومان می‌رسد.
اکنون پرسشی که شاید برای بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید بورسی پیش می‌آید این است که افزایش سرمایه چیست؟ چه شرکت‌هایی مبادرت به افزایش سرمایه می‌کنند؟ چه روش‌هایی برای افزایش سرمایه وجود دارد و تفاوت این روش‌ها در چیست؟ سهام موجود در پرتفوی سهامداران بعد از افزایش سرمایه چه تغییری می‌کند؟
مطالب مرتبط:
افزایش سرمایه چیست؟
در یک نگاه کلی شرکت‌ها به منظور تامین منابع مورد نیاز برای طرح‌های توسعه‌ای و همچنین پاسخگویی به نیاز خود به نقدینگی، اقدام به افزایش سرمایه می‌کنند. در واقع تغییر در میزان سرمایه یکی از روش‌های تامین مالی شرکت‌هاست. در برخی مواقع نیز این راهکار به منظور اصلاح و بهبود ساختار مالی شرکت مورد استفاده قرار می‌گیرد.
هر شرکت بورسی یا فرابورسی که بخواهد سرمایه خود را به هر دلیلی افزایش دهد، باید تعدادی سهام جدید منتشر کند و به سهامداران بفروشد. به این طریق مبلغ مورد نیاز برای این اقدام تامین می‌شود. تفاوت اصلی میان انواع روش‌های افزایش میزان سرمایه نیز به محل تامین این منابع جدید بازمی‌گردد که در ادامه انواع روش‌ها به تفصیل توضیح داده می‌َشود.
انواع روش های افزایش سرمایه
در مجموع می‌توان 4 دسته کلی برای افزایش سرمایه شرکت‌ها در نظر گرفت که شامل
- افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها
- افزایش سرمایه از محل سود انباشته (سهام جایزه)
- افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده سهامداران
- افزایش سرمایه به روش صرف سهام
افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی چیست؟
در افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها، شرکت دارایی‌های ثابت مشهود خود همانند زمین، ساختمان، ماشین‌آلات و تجهیزات، سرمایه‌گذاری‌ها و … را مورد تجدید ارزیابی قرار می‌دهند.
به عبارت دیگر، ارزش دارایی‌ها یک شرکت بر اساس نرخ تورم کشور ارزیابی شده و در ترازنامه به روز می‌شود. با به روز شدن ارزش دارایی‌ها، امکان استفاده از تسهیلات مالی بیشتر نیز وجود دارد. این مهم در شرکت‌های زیان‌ده می‌تواند به‌عنوان محرکی برای تجدید حیات شرکت‌ها محسوب شود.
این موضوع به ویژه برای شرکت‌هایی که مشمول ماده 141 قانون تجارت شده‌اند، از اهمیت زیادی برخوردار است. بر‌اساس قانون تجارت در صورتی که مقدار زیان از نصف سرمایه ثبتی شرکت بیشتر باشد، شرکت مذکور مشمول ماده 141 می‌شود. شرکت زیان‌ده برای خروج از این ماده باید سرمایه خود را به مقداری افزایش دهد تا میزان زیان از نصف سرمایه کمتر شود.
در این روش، درصد مالکیت سهامدار در شرکت تغییری پیدا نمی‌کند. یعنی به همان نسبت که سرمایه شرکت زیاد می‌شود، تعداد سهام فرد نیز افزایش پیدا می‌کند.
افزایش سرمایه از محل سود انباشته چیست؟
طبق قانون تجارت شرکت‌ها موظفند سالیانه درصدی از سود خود را بین سهامداران تقسیم نکرده و نزد خود نگهداری شوند. این سود در حسابی تحت عنوان سود انباشته در صورت‌های مالی شرکت‌ها ثبت می‌شود. با افزایش سودهای ذخیره شده و رسیدن به مقدار مناسبی، شرکت می‌تواند از این محل سرمایه خود را افزایش دهد و با این کار منابع جدید مورد نیاز خود را تامین کند.
پس در روش سود انباشته عملا جریان نقدینگی جدید به شرکت وارد نمی‌شود. پس به دلیل اینکه سهامداران پولی برای سهام جدید خود پرداخت نمی‌کنند. در این روش به سهامداران، سهامی تحت عنوان سهام جایزه تعلق می‌گیرد.
افزایش سرمایه از محل آورده نقدی چیست؟
در مواقعی که شرکت نیاز به منابع جدید برای طرح‌های توسعه‌ای خود دارد اما سود انباشته مناسبی در اختیار ندارد، ناچار به افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران است. به دلیل اینکه این روش، نیازمند تأمین منابع جدید از سوی سهامداران فعلی شرکت است، شرکت حق استفاده و حضور در آن را ابتدا به سهامداران شرکت می‌دهد.
به این صورت که اوراقی تحت عنوان «حق تقدم سهام» در اختیار سهامداران فعلی قرار می‌گیرد. سهامدار در مدت زمان مجاز برای معاملات این اوراق که معمولا ۲ ماه است و به آن مهلت پذیره‌نویسی گفته می‌شود، دو راهکار دارد.
پرداخت مبلغ اسمی سهام: در این روش سهامدار به ازای هر سهم باید مبلغی را در بازه زمانی ۲ ماهه به شرکت پرداخت کند. این مبلغ در ایران معمولا 1000 ریال (قیمت اسمی سهم) است. با این کار پس از طی شدن مراحل افزایش سرمایه، حق تقدم شما تبدیل به سهم عادی می‌شود.
فروش حق تقدم: اگر سهامدار به هر علتی تمایل نداشته باشد که از حق تقدم‌های خود استفاده کند، می‌تواند در بازه زمانی ۲ ماهه حق تقدم‌های خود را به سرمایه‌گذاران دیگر بفروشد. این حق تقدم‌ها مانند سهام عادی در بورس قابل معامله هستند. حق تقدم هر سهم با اضافه شدن حرف «ح» پس از نماد آن قابل شناسایی است. به عنوان نمونه حق تقدم ایران خودرو با نماد «خودروح» معامله می‌شود.
افزایش سرمایه از روش صرف سهام چیست؟
در این روش، شرکت سهام خود را به مبلغی بیش از قیمت اسمی و از طریق پذیره‌نویسی به فروش رسانده و تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی سهام را، به حساب اندوخته منتقل و یا در ازای آن سهام جدید، به سهامداران قبلی می‌دهد.
در افزایش سرمایه به روش صرف سهام به جای انتشار سهام عادی با ارزش اسمی، پذیره‌نویسی سهام جدید ناشی از این عمل به قیمت بازار انجام می‌گیرد. منظور از صرف سهام، اضافه ارزش سهام یعنی مابه‌التفاوت ارزش بازاری و اسمی سهام است.
شرکت در خصوص صرف سهام سه کار می‌توانند انجام دهند:
- انتقال اضافه ارزش به اندوخته شرکت
- تقسیم نقدی اضافه ارزش به سهامداری قبلی
- دادن سهام جدید به سهامداران قبلی
در مورد فروش هم دو کار می‌توانند انجام دهند:
- فروش با حفظ حق تقدم
- فروش با سلب حق تقدم
آنچه دیگران می خوانند:
گردآورنده: الهام خلیلی خو
