به گزارش تیتربرتر؛ دولت قرار است اوراق سلف موازی با پشتوانه نفت خام را عرضه کند. بر این اساس دولت می‌خواهد در این طرح ۲۲۰ میلیون بشکه در فاصله یکساله پیش‌فروش کند؛ یعنی به‌طور میانگین روزی ۶۰۰ هزار بشکه. اگر دولت موفق شود که تمام حجم پیش‌بینی شده را به فروش رساند، با قیمت‌های فعلی ارز سنا و نفت سنگین ایران، حدود ۱۹۰ هزار میلیارد تومان تامین مالی می‌شود.
در این اوراق، ریسک نوسان قیمت دلار و نفت وجود دارد، اما دولت در این مورد تضمین می‌دهد که سرمایه‌گذاران در هیچ شرایطی متضرر نمی‌شوند و حداقل به میزان سقف سود سپرده بانکی نفع می‌برند. همچنین اوراق سلف موازی این امکان را به خریداران می‌دهد که در صورت نیاز، آن را در بازار ثانویه به فروش برسانند. در شرایط فعلی، حتی اگر دولت به میزان نصف حجم پیش‌بینی‌شده، موفق به تامین مالی از این محل شود، می‌تواند سایه کسری بودجه را از متغیر‌های پولی بردارد.
مزایای اوراق سلف نفتی
اوراق سلف نفتی بر مبنای نرخ فروش نفت ایران و نرخ دلار در سامانه سنا قیمت‌گذاری می‌شود؛ البته متقاضیان باید برای خرید، ریال بپردازند. اما با توجه به اینکه عمل به تعهد این اوراق ۲ساله، نیازمند دسترسی دولت به بازار جهانی نفت است، می‌تواند یک پیام سیاسی نیز داشته باشد.
اوراق سلف یک ابزار مالی برای تامین مالی بنگاه‌های دولتی و غیردولتی به شمار می‌رود. این سند، نشان‌دهنده قرارداد پیش‌فروش میان ناشر و خریداران است.
وقتی صفت «موازی» در کنار اوراق سلف قرار می‌گیرد نشان می‌دهد این اوراق قابلیت خرید و فروش خواهند داشت. یعنی دولت برای اوراق جدید، بازار ثانویه در نظر گرفته است. در این اوراق، شرکت ملی نفت قاعدتا باید متعهد به تحویل نفت به دارنده اوراق، ظرف ۲ سال آینده باشد یا اینکه دارنده اوراق این وکالت را به شرکت ملی نفت بدهد که نفت پیش‌خرید شده را به‌فروش برساند. پیش‌فروش ۲ میلیون بشکه‌ای نیز قرار است در بازه یکساله انجام شود.
قیمت نفت سنگین ایران در حال حاضر در محدوده ۴۴ دلار است، و نرخ ارز در سامانه سنا نیز ۲۲ هزار تومان. اگر بر مبنای این اعداد تامین مالی صورت گیرد، می‌تواند ۱۹۳ هزار میلیارد تومان در طول یک سال آینده عاید دولت کند.
این عدد تقریبا برابر با حجم اوراق بدهی دولتی است که تاکنون ۵۰ هزار میلیارد تومان از آن منتشر شده و مابقی آن نیز در ادامه سال عرضه می‌شود. از دریچه دیگر، جمع‌آوری ۱۹۳ هزار میلیارد تومان از بازار و تزریق آن به صنعت نفت برای توسعه زیرساخت‌ها و همچنین تامین بودجه عمرانی کشور، می‌تواند از التهابات موجود در بازارهای دارایی نیز بکاهد.
دولت سعی کرده در طراحی اوراق جدید، تمامی المان‌های جذابیت را به کار ببرد. مهم‌ترین اینکه این اوراق بدون ضرر است؛ یعنی خریداران در صورت پایین آمدن قیمت نفت یا دلار، هیچ ضرری متقبل نمی‌شوند. شنیده‌ها حاکی از آن است که دولت در نظر دارد نرخ سود اوراق سلف موازی را حداکثر معادل نرخ سود سپرده‌های بلندمدت بانکی قرار دهد.
در نتیجه فرضا اگر یک بشکه نفت در حال حاضر ۸۰۰ هزار تومان قیمت دارد و در ۲ سال بعد، ارزشش به ۶۰۰ هزار تومان می‌رسد، احتمالا خریداران این ضرر ۲۰۰ هزار تومانی را متقبل نمی‌شوند و حتی از نرخ سود بانکی نیز بهره‌مند خواهند شد. در نتیجه یک گزینه معقول برای افرادی است که خواهان نگهداری ۲ ساله سرمایه‌شان در بازار پول هستند.
آنچه دیگران می خوانند: جدیدترین پیش بینی بورس در شهریور 99
نحوه خرید اوراق نفتی از بورس
اوراق سلف نفتی؛ اوراقی است که شرکت ملی نفت منتشر می‌کند، به این معنا که محموله‌های نفتی را ارزش‌گذاری و پیش‌فروش کرده و پول آن را امروز دریافت می‌کند.
هدف از این عرضه تأمین مالی طرح‌های توسعه‌ای و هزینه‌های جاری شرکت ملی نفت ایران است که در دو نماد «سنفت ۰۰۲» و «سنفت ۰۰۳» انجام می‌شود.
این اوراق به ترتیب ابزار مالی اختیار فروش و خرید ۱۸.۵ و ۱۹ درصدی بوده و بازارگردان نیز با نرخ سود روزشمار سالانه ۱۷.۵ درصد نسبت به نقدشوندگی اوراق در طی دوره معاملاتی اقدام می‌کند.
طول دوره عرضه اولیه در این نماد، یک روز کاری و از ساعت 8:30 تا 12:30 خواهد بود، سررسید این اوراق دو سال شمسی بوده و معاملات ثانویه این اوراق نیز حداکثر ۱۰ روز کاری پس از پایان روز عرضه اولیه آغاز می‌شود.
قیمت پایه هر قرارداد توسط بورس انرژی ۹ میلیون و ۴۴۶ هزار و ۲۲۰ ریال اعلام شده که بدین ترتیب حجم تأمین مالی در نماد «سنفت ۰۰۲»، معادل پانزده هزار میلیارد ریال و در نماد «سنفت ۰۰۳»، پنج هزار میلیارد ریال خواهد بود.
عملیات بازارگردانی این اوراق به‌طور جداگانه توسط دو شرکت تأمین سرمایه انجام می‌پذیرد و کلیه اشخاص حقیقی و حقوقی که دارای کد معاملاتی بورس انرژی هستند طی دوره عرضه اولیه و معاملات ثانویه می‌توانند از طریق کارگزاری‌های دارای مجوز فعالیت در بورس انرژی نسبت به خریدوفروش این اوراق اقدام کنند.
آیا خرید اوراق سلف نفتی سودآور است؟
حمید حسینی سخنگوی اتحادیه صادرکنندگان نفت و گاز و پتروشیمی با اشاره به اینکه پیش‌فروش نفت به مردم اقدام درستی است که از سوی دولت دنبال می‌شود، اظهار داشت: ایده فروش نفت یک بار در دولت احمدی‌نژاد و یکبار دیگر هم در سال ۹۴ مطرح شد، اما هر بار بنا به دلایلی این موضوع به محاق رفت، اما امروز به دلیل وضعیت کشور، به نظر می‌رسد بالاخره طلسم خرید نفت به وسیله مردم شکسته خواهد شد.
حسینی افزود: در حال حاضر نقدینگی بسیار زیادی در دست مردم قرار دارد که این موضوع می‌تواند به افرایش تورم دامن زد، از سوی دیگر وضعیت بازارهای سرمایه نیز بسیار ریسکی است، مسکن، طلا، ارز، سکه و خودرو طی این مدت با افزایش بسیاری روبرو بودند و به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاری در این بازار‌ها با توجه به قیمت‌هایی که در آن‌ها وجود دارد، از ریسک بسیار زیادی برخوردار است و می‌تواند برای بسیاری از افراد دردسر آفرین باشد.
وی گفت: به طور مثال با توجه به اینکه امروز قیمت طلا در بازارهای جهانی در محدوده ۲ هزار دلاری قرار دارد، ریسک خرید آن بالا است، زیرا اگر یک دفعه خبر کشف واکسن کرونا اعلام شود، به احتمال زیاد قیمت‌ها خواهد ریخت، یا اینکه در مورد نرخ دلار در بازار داخل نیز در روز‌های اخیر نوسان دلار بسیار زیاد بوده و کمتر کسی الان برای سرمایه گذاری در این قیمت‌ها به سراغ ارز می‌رود، به طور کلی وقتی که بازاری یک رشد شارپی را تجربه می‌کند، برای مدتی دچار رکود و نوسان قیمت خواهد شد و ریسک حضور در آن بازار افزایش می‌یابد، بنابراین در چنین شرایطی کسی به سراغ این بازار‌ها نخواهد رفت.
این فعال بخش خصوصی بیان داشت: بورس نیز که این روز‌ها به عنوان برترین بازار از نظر بازدهی به شمار می‌آید، این چند روزه به دلیل رسیدن شاخص کل به کانال ۲ میلیونی به نظر می‌رسد چند وقتی را نوسانی خواهد بود و دیگر رشد گذشته را تجربه نمی‌کند، بنابراین در چنین شرایطی فروش نفت به مردم می‌تواند بسیار جذاب باشد و باعث خواهد شد سپرده از بانک‌ها خارج شود، زیرا با توجه به نرخ تورم حداقل ۴۰ درصدی و نرخ سود بانکی حداکثر ۲۰ درصدی، مردم در ابتدای کار ۲۰ درصد ارزش پول خود را از دست خواهند داد به دلیل بهره منفی سود سپرده بانکی، اما افرادی که نفت از دولت بخرند به دو دلیل می‌تواند در به سود مناسب و مطمئن و کم ریسکی دست پیدا کنند.
سخنگوی اتحادیه صادرکنندگان نفت و گاز و پتروشیمی اضافه کرد: با توجه به اینکه بسیاری از کارشناسان بازار نفت معتقدند، طلای سیاه در یکی، دو سال آینده روند صعودی خواهد گرفت و دیگر در کانال ۳۰، ۴۰ دلاری نخواهد بود، این موضوع می‌تواند بسیار جذاب باشد، چرا که نفت تا سطح ۶۰ دلاری نیز تا یک سال آینده رشد خواهد کرد و به نوعی می‌توان گفت با یک افزایش ۵۰ درصدی روبرو می‌شود، که به طور قطع این مسئله خریداران نفت از دولت را به بازدهی مناسبی خواهند رساند.
حسینی ادامه داد: از سوی دیگر با توجه به اینکه این اوراق سلف نفتی ارزی خواهد بود، خریداران نیز می‌توانند از افزایش نرخ ارز نیز طی یک سال آینده منتفع شود، به نظر می‌رسد نرخ ارز نیمایی برای تبدیل دلار به ریال در این مسئله در نظر گرفته شود و با توجه به اینکه در حال حاضر نرخ ارز نیمایی حدود ۱۸ هزار تومان است، به احتمال زیاد این نرخ در سال آینده به بالای ۲۰ هزار تومان خواهد رسید که در نهایت این موضوع به نفع خریداران خواهد بود.
این کارشناس نفت با تاکید بر اینکه در مجموع مردم می‌توانند با خرید این اوراق به سود خوبی دست پیدا کنند، یادآور شد: اگر مردم حتی طلا و ارز خود را تبدیل به ریال کرده و این اوراق را تملک کنند، به دلیل اینکه اوراق مورد اشاره ارزی خواهند بود، در نهایت ارزش پول آن‌ها نیز حفظ خواهد شد و در سررسید اوراق نیز مطمئن باشند، از خرید این اوراق بسیار منتفع می‌شوند.
حسینی با اشاره به اینکه دولت با فروش نفت به مردم می‌تواند کسری بودجه خود را جبران نماید، گفت: به دلیل اینکه ما نمی‌توانیم نفت خود را به فروش برسانیم، در نتیجه درآمدمان نیز با کاهش روبرو شده، در این رابطه با فروش نفت به مردم اولا می‌توان کسری بودجه دولت را جبران کند و دوما با این منابع بسیاری از طرح‌ها و پروژه‌های نیمه تمامی که در سطح کشور وجود دارد را می‌توان به اتمام رساند و از این طریق اشتغالزایی کرد.
گردآورنده: الهام خلیلی خو
