به گزارش تیتربرتر؛ حمایت بدون چون و چرای دولت از بورس باعث شده است که سهامداران خرد و کلان توجه خود را به سمت نمادهای دولتی کند تا با شناسایی آنها به سود برسند چرا که دولت نیز قصد جبران تامین مالی خود در بستر بورس دارد.

دلیل استقبال از نمادهای دولتی در بورس

از اوایل امسال عرضه اولیه سهام بنگاه های دولتی در بورس بر اساس دستور رییس جمهوری به طور جدی در دستور کار وزارت امور اقتصادی و دارایی قرار گرفت. عرضه ای که به موازات هجوم نقدینگی به بورس صورت گرفته و باعث رونق گرفتن بیش از بیش بورس و پاسخ به تقاضای چشمگیر سرمایه گذاران شده. به گفته فرهاد دژپسند وزیر اقتصاد و دارایی برآوردها نشان‌دهنده این است که دولت از طریق عرضه شرکتهای تحت تملک خود حدود ۳۰ هزار میلیارد تومان برای بودجه تامین مالی داشته باشد.

بر این اساس دولت قرار است سهام 18 شرکت به ارزش 54 هزار میلیارد را از طریق بازار سرمایه و صندوق‌های معامله موسوم به ETF به مردم واگذار کند که حضور 6 شرکت پالایشگاهی، دو خودروسازی، دو بانک دولتی و دو شرکت بیمه‌ای در آن قطعی است.

که البته نخستین صندوقETF با نماد «دارا یکم» عرضه شد و در حال حاضر نیز در بازار سهام معامله می شود. و گمانه درباره زمان عرضه دارا دوم در 10 مرداد ماه نیز به ارزش حداقلی 5 میلیون تومان به سر زبان ها افتاده است.

انتشار اسامی نمادهای دولتی در بازار سرمایه باعث شده است که تمام توجه سهامداران به سمت این شرکت های بورسی برود و بعضا شاهد صف های طولانی برای خرید این سهم ها هستیم در حالی که هنوز دولت نسبت به عرضه بخش قابل توجهی از سهام خود در بورس نکرده است.

در بین اسامی نمادهای بورسی، نمادهایی از جمله فولاد، فملی، خودرو، خساپا، شبریز، شپنا، شتران، شبندر، وبملت، وتجارت، وبصادر، البرز، اتکام ، شستا به عنوان نمادهای دولتی که دولت سهامدار 50 درصد از سهام آن است بیشتر بر سر زبان ها افتاده است و مدتی است که روزانه شاهد صف های خرید طولانی در آین نمادها هستیم و حتی با ایجاد تبعیض دو نماد خودرو و خساپا به دلیل اقبال بیش از حد سهامداران و ایجاد اختلال در هسته مرکزی معاملات،  ساعت معامله این نمادها را خارج از ساعت اصلی بازار قرار دادند که همواره مورد انتقاد سهامداران و تحلیل گران بورسی بوده است.

شاخص دولت مثبت؛ شاخص ملت منفی!

در روزهای اخیر و در فضای مجازی، سهامداران بورسی عنوان‌های جالبی برای «شاخص کل» و «شاخص کل هم وزن» در نظر گرفته‌اند؛
از نظر فعالان و سهامداران بورسی؛ شاخص کل که متاثر از وضعیت سهم‌های بزرگ بازار می‌باشد به «شاخص دولت» و «شاخص کل هم وزن» که وضعیت دقیق‌تری از منفی یا مثبت بودن کلیت بازار نشان می‌دهد، به «شاخص ملت» معروف شده‌اند!

این موضوع بعد از آن مطرح و داغ شده که سهامداران این شرکت‌ها معتقدند، دولت تنها در حمایت چند سهم بزرگ بازار برای عرضه و فروش سهام خود برآمده است؛ نوع عملکرد سهامداران دولتی به نوعی باعث ارزنده جلوه دادن همین تعداد محدود سهام و ایجاد جو منفی بر سایر سهام شرکت‌های بازار سرمایه  شده است، تا در نتیجه اکثر سهام بازار فشار عرضه و اصلاح قیمتی را در مدتی که شاخص کل رکوردشکنی می‌کند تجربه کنند؛ برخی کاربران نیز معتقدند قطعی سیستم معاملات و مجزا شدن معاملات نمادهای بزرگ بر افزایش عرضه بر سایر نمادها تاثیرگذار است.

سهامداران معتقدند ادامه این روند باعث ترویج بی‌اعتمادی به بازار بورس می‌شود و برای تداوم و ثبات بلندمدت ورود نقدینگی به بازار سرمایه خطرناک خواهد بود.

تغییر فاز بورس تهران در راه است؛ حال هر چند سهامداران آن دسته از شرکت‌ها به غیر از شاخص‌سازها از وضع پیش آمده در بازار سرمایه گلایه و ابراز نگرانی می‌کنند، اما در مقابل کارشناسان و تحلیل‌گران بازار بورس معتقدند، با تعادل و اصلاح شاخص کل و سهام شرکت‌های بزرگ، از آن سو سهام شرکت‌های متوسط و کوچک که این روزها اصلاح قیمتی را پشت سر گذاشتند، به‌زودی با افزایش تقاضا روبرو می‌شوند و به جبران عقب ماندگی از شاخص کل و نمادهای بزرگ بر خواهند آمد!

البته این دیدگاه نیز چندان اثربخش نبود با وجودی که نمادهای بزرگ که حامی اصلی آنها دولت است برای برگزاری مجمع بسته شده اند اما زمینه برای ورود به دیگر سهام های دولتی فراهم شده است و در کل بازنده اصلی کسانی هستند که در نمادهای کوچک سرمایه گذاری کرده اند.

بسیاری برای بهره مندی از سهام های بزرگ با فروش سهم پول نقد می کنند تا شاید در صف های خرید دولتی ها بتوانند خرید کنند.

بازدهی چه شرکت‌هایی منفی شد؟

تاریخی‌ترین ماه بورس تهران با ثبت رشد بیش از ۵۰ درصدی شاخص کل سهام در حالی رقم خورد که تمام پول‌های ورودی به بازار سهام موفق به کسب سود نشدند.

بررسی‌های «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد در یک ماه گذشته از مجموع ۴۵۴ نماد معامله شده در دو بازار بورس و فرابورس، شاهد افت قیمت ۱۲۶ نماد (معادل ۲۸ درصد) بودیم. نکته جالب توجه این است که حتی در میان نمادهایی که با رشد قیمت همراه شدند، ۷۸ درصد شرکت‌ها با بازده کمتر از شاخص کل مواجه شدند.

به عبارتی نتوانستند میانگین رشد قیمت در کل بازار را کسب کنند. موضوعی که نشان داد حتی در این شرایط که به نظر می‌رسد بدون داشتن تحلیل نیز می‌توان سود کسب کرد، سهامدارانی بودند که متضرر شده و بین یک تا ۲۵ درصد از ارزش دارایی خود را تنها در یک ماه از دست دادند.

بیشتر بخوانید: زمان تشکیل شرکت های استانی سهام عدالت در بورس+جزییات

بررسی‌ها نشان می‌دهد در تیرماه، تنها ۲۲ درصد سهام موفق به سبقت از نماگر اصلی در کسب بازدهی شدند. شاخص کل بورس تهران، میانگین وزنی قیمت سهام را نشان می‌دهد و طبیعتا در محاسبه آن نمادهای بزرگ و کامودیتی‌محور نقش اصلی را ایفا می‌کنند.

بررسی‌ها نشان می‌دهد در این ماه، سهام زیرمجموعه گروه‌های کانه‌های فلزی، فرآورده‌های نفتی، محصولات شیمیایی، فلزات اساسی و خودرو با بیشترین رشد قیمت همراه شدند. به تبع شاخص کل نیز بیشترین تاثیر را از سهام مذکور پذیرفت و صعود بیش از ۵۰ درصدی را تجربه کرد. در مقابل گروه‌های کوچک بازار از صعود جاماندند.

پرسود‌ترین سهام در اولین ماه تابستان

یافته‌های آماری نشان می‌دهد طی معاملات اولین ماه تابستان، نماد معاملاتی شرکت پگاه اصفهان با بیشترین افت قیمت به میزان ۸/ ۲۴ درصد مواجه شد. قعرنشین بعدی بازار سهام در تیرماه اما سهام شرکت صنعتی آما بود. «فاما» در یک ماه اخیر زیانی معادل ۷/ ۲۳ درصد به سهامداران خود تحمیل کرد.

«زمگسا» دیگر نمادی بود که در اولین ماه تابستان با افت قیمت مواجه شد و بیش از ۲۱ درصد از سرمایه معامله‌گران خود را دود کرد. در مجموع طی معاملات تیرماه، ۷۰ سهم با افت قیمت تا ۱۰ درصد، ۴۶ نماد با کاهش قیمت بین ۱۰ تا ۲۰ درصد و ۱۰ نماد نیز کاهش بیش از ۲۰ درصدی قیمت را تجربه کردند.

در مقابل اما سیمان خزر پرسود‌ترین سهام در اولین ماه تابستان بود که سودی معادل ۱۸۰ درصد برای سهامداران خود به ارمغان آورد. در لیست برندگان اولین ماه تابستان می‌توان به نمادهای «خمحرکه»، «خزامیا»، «نطرین» و «خپارس» نیز اشاره کرد که به ترتیب در رتبه‌های دوم تا پنجم پربازده‌ترین سهام تیرماه جای گرفتند.

گردآورنده: الهام خلیلی خو