به گزارش تیتربرتر؛ محمدعلی دهقان دهنوی معاون وزیر اقتصاد با تاکید بر اینکه مردم منابع مالی که ممکن است در آینده نزدیک به آن نیاز داشته باشند را وارد بازار سرمایه نکنند، گفت: بازار سهام کمترین تاثیرگذاری را در تورم دارد و زمانی که ارزش سهام افزایش پیدا میکند تاثیر مستقیمی بر شاخص تورم ندارد.
آیا هجوم به بورس اقتصاد را به چالش می کشد؟
دکتر سهراب بختیار کارشناس اقتصادی، در واقع مردم برای حفظ ارزش پول ملی در مقابل تورم، ترغیب به ورود در بازارهای سرمایهای شدهاند و این رشد تورمی و تبعات حاصل از آن چشمانداز تاریکی را برای اقتصاد کشور گوشزد میکند.
استقبال مردم از بازار سرمایهای سهام در حالی صورت میگیرد که وابستگی اقتصاد به نوسانات ارزی، باعث تاثیر چشم گیری بر رشد شاخص بورس شده است.
به عبارتی دیگر جریان نقدینگی در کسب و کارهای کوچک و سرمایههای شخصی در بورس، به واسطه حفظ پس اندازها از سقوط ارز و تورّم منجر به رشد لجام گسیخته بازار سهام میشود.
به عبارت ساده تر اُفت ارزش پول ملّی، مهمترین دلیل افزایش رشد اِسمی قیمت سهام است. در نظام اقتصادی کشور سود اِسمی حاصل از سهام ممکن است در کوتاه مدت کام عدهای را شیرین کند ولی در بلند مدت به دلیل اُفت ارزش پول ملّی نمیتواند نویدبخش رفاه عمومی در جامعه باشد و تبعات مخربی را ایجاد خواهد کرد.
این روند افزایش تقاضا در بورس متاثر از سودآوری و بهبود تولید و فروش نیست بلکه ارتباط مستقیم با انتظارات تورّمی و رشد اِسمی قیمتها در بازار است. پایداری و ثبات در بورس در وضعیت کنونی که نرخ تورم در اقتصاد کشور غیرقابل پیشبینی و تابع پارامترهای مختلف اقتصادی، سیاسی و.. است، غیر قابل تصوّر و شکننده است.
بر اساس علم اقتصاد در صورتی که در کشور نرخ تورّم قابل پیشبینی باشد ناپایداری و عدم اطمینان در بین سرمایهگذاران وجود ندارد و میتوان ریسک سهم را بر اساس ارزش اِسمی، پیشبینی کرد.
حمایت از اقتصاد کشور در سایه سیاستهای تورمی ممکن نیست. تصّور اشتباه دولت نسبت به رونق بورس در شرایط فعلی و هدایت جامعه به سمت افزایش رفاه اقتصادی و اجتماعی از ناآگاهی یا منافع پنهان دولت نشات میگیرد. پول پاشی شدید و سیاست غلط ارزهای چند نرخی و تبعیّت از سیاست پوپولیستی و فساد گسترده و سیستماتیک در بخشهای مختلف همراه با اختلافات درونی و تداوم فشارهای بینالمللی، کشور را به سمت و سوی اقتصادی کاملا ناکارا و ورشکسته سوق میدهد و در مسیر اقتصاد ونزوئلایی حرکت خواهیم کرد.
هم اکنون کشور ونزوئلا، با ابرتورّم شدید و در رتبه آخر شاخص فلاکت در دنیا قرار دارد. این کشور همچنین با رشد ۵۵۰۰ واحدی بورس در امسال و افت شدید پول ملّی رو برو است. این شرایط زنگ خطری جدی را برای اقتصاد ما گوشزد و این حقیقت را یادآوری مینماید که رشد لجام گسیخته ارزش سهام در هر کشوری نشانگر سقوط ارزش پول ملّی بوده و صعود بورسی که در آن هیچ پارامتری مثبت نیست را نشان نمیدهد.
پیش بینی قیمت طلا در شش ماهه دوم سال 99
قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در بازار طلا از ۹۵۰ هزار تومان گذشته و طی روزهای اخیر همچنان روند صعودی به خود گرفته است. آیا روند صعودی قیمت طلا ادامه خواهد داشت؟
سهراب دلانگیزان، رییس دانشکده اقتصا دانشگاه رازی کرمانشاه میگوید: روند بازار طلای کشور به سه عامل قیمت دلار، قیمت جهانی اونس و تقاضای داخلی ارتباط پیدا میکند.
وی ادامه میدهد: در بازار جهانی، اونس یک روند صعودی دارد و پیشبینیهای اکثر مؤسسات بینالمللی و خود ما و در حقیقت محاسبات تکنیکالی انجام شده بر روی قیمت طلا، همچنان قیمت اونس را صعودی میدانند، به گونهای که احتمال اینکه از قیمت اونس جهانی از مرز ۲۰۰۰ دلار بگذرد و حتی آستانههای ۲۲۰۰ و ۲۴۰۰ را در سال ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ ببیند وجود دارد. بنابراین طلا در حوزه انس صعودی است.
دلانگیزان میافزاید: عامل دوم افزایش قیمت طلا در بازار داخلی، قیمت دلار داخلی است. وضعیت موجود و رشد نقدینگی نشان از افزایش قیمت دلار دارد.
وی به عامل سوم یعنی تقاضای داخلی پرداخته و عنوان میکند: وقتی که کشور در شرایط تورمی به سر میبرد و قیمت کالاها افزایش پیدا میکند، از سوی دیگر اقتصاد نیز در رکود است، یعنی تولید سودی ندارد؛ قاعدتاً طلا یکی از بهترین پناهگاههای سرمایههای مردم است، بنابراین از تقاضای داخلی هم کاسته نمیشود.
این کارشناس با اشاره پیشبینی قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۰ میگوید: با توجه به عواملی که ذکر شد، طی یک دوره محدود مثلاً تا سهماهه سوم سال ۱۳۹۹ که همچنان سال ۲۰۲۰ محسوب میشود، به نظر میرسد قیمت طلا صعودی خواهد بود اما ممکن است نوساناتی هم داشته باشد.
آیا بازار بورس تورم را افزایش می دهد؟
محمدعلی دهقان دهنوی با اشاره به احتمال تورمزایی رشد بازار سرمایه اظهار کرد: بازار سهام کمترین تاثیرگذاری را در تورم دارد و زمانی که ارزش سهام افزایش پیدا میکند تاثیر مستقیمی بر روی شاخص تورم ندارد چراکه سهام در سبد خانوار نیست. اما وقتی نقدینگی وارد بازار مسکن میشود و افزایش تقاضا به گران شدن مسکن و به تبع آن به افزایش اجارهبها میانجامد، ورود نقدینگی به این بازار باعث رشد نرخ تورم میشود.
وی تاکید کرد: آن مقدار از نقدینگی که در بازار سرمایه صرف خرید و فروش و معامله و از بخش سایر کالاها جدا و وارد بازار دارایی سهام شده به نوعی اثر کاهنده و جلوگیری کننده از رشد نرخ تورم را هم خواهد داشت.
معاون امور اقتصادی وزارت اقتصاد درباره اینکه آیا احتمال تکرار تجربه تلخ موسسات مالی در بازار سرمایه و از دست رفتن پساندازهای خرد مردم وجود دارد، گفت: به بازار سرمایه باید از دو منظر خرد وکلان نگاه کرد. از نگاه کلان هر چقدر بازار توسعه پیدا کند، تعداد سرمایهگذاران بیشتر شود و حجم معاملات و پذیرش بالاتر رود، خوب و به نفع اقتصاد است به ویژه اینکه در بازار سرمایه فرصتهایی برای شرکتها و سرمایهگذاران ایجاد میشود تا بتوانند منابع مالی مورد نیاز خود را تامین کنند. دهقان دهنوی ادامه داد: همچنین به دلیل نظارتپذیری و شفافیت بالای بورس، شفافیت در اقتصاد افزایش مییابد که تمام موضوعات از آثار مثبت سرمایهگذاری در بازار سهام است.
وی افزود: اما در سطح خرد همواره باید تکرار شود که سرمایهگذاری در بازار سرمایه و سهام یک سرمایهگذاری ریسکی و ریسکپذیر است و در واقع اگر کسی بهدنبال این است که کمترین ریسکی متوجه داراییهایش نباشد، میتواند در بانک سپردهگذاری کند که در این صورت یک نرخ ثابت سود بدون ریسک دریافت میکند.
معاون وزیر اقتصاد گفت: اما افراد وقتی وارد بازار سرمایه میشوند به طور قطع با ریسک و افت احتمالی قیمتها مواجه خواهند شد، بنابراین همواره به افراد توصیه میشود که دارایی خود را وارد بازار سرمایه نکنند. دهقان دهنوی با بیان اینکه توصیه اکید ما به مردم این است که منابع مالی که ممکن است در آینده نزدیک به آن نیاز داشته باشند را وارد بازار سرمایه نکنند چراکه بازار همانطور که دوره رونق دارد امکان دارد به دوره رکود هم برسد، اظهار کرد: سرمایهگذاری در بازار سهام برای مردم عادی باید سرمایهگذاری بلندمدت باشد.
وی افزود: شاخص بورس در طول سالهای گذشته هم دورههای رونق و هم دورههای رکود داشته، هم با ریزش و هم با جهش همراه بوده بنابراین کسی که ۵ تا ۱۰ سال در این بازار سرمایهگذاری کرده، سود میکند. اما به افرادی که برای مدت ۶ ماه و با قصد نوسانگیری وارد بازار میشوند باید گفت که ریسک بالایی را میپذیرند و به این افراد توصیه میشود که تمام دارایی خود را وارد بازار سرمایه نکنند.
گردآورنده: علی اکبر رضایی